《FXCM》專題探討─外匯相關性報告∶風險貨幣與股市呈密切正相關性

作者 David Rodriguez, 量化分析師

譯者 唐鈺

匯市繼續與美國標普500指數保持緊密相關性，尤其是澳元/美元幾乎與之步調一致。

標普500指數、黃金、原油及另外的杠桿化市場與澳元等風險貨幣上漲節奏相近。隨著市場風險情緒的上升，作為避險貨幣的美元大幅下挫，若股市繼續上行，美元可能繼續擴大跌幅。

澳元/美元、美元/加元以及歐元/美元都與股市呈現互動關系。考慮到風險資產的高杠桿化，我們認為若標普500指數出現大幅下跌，將推動美元兌以上主要貨幣走強。若股市創新高，澳元/美元有望跟隨上漲創歷史新高，美元/加元可能繼續其下行趨勢。

澳元與美國標普500指數相關性

澳元與美國標普500指數繼續呈緊密正相關性。在風險偏好情緒主導金融市場之時，澳元這一高收益貨幣常受到追捧，而風險情緒出現突然轉向時，澳元也常大幅下跌。這一點，在日經225指數暴跌之時明顯地表現出來。當前，各種地緣政治危機令金融市場情緒緊繃，操作澳元的交易商們需對此保持關注。

歐元與美國標普500指數

隨著金融市場風險情緒回暖，歐元與標普500指數之間的相關性繼續加強。美國商品期貨交易委員會COT數據顯示，歐元/美元的投機性多頭倉位已達到2007年以來的峰值，如此一邊倒看多歐元的立場引起了我們的警惕，若多頭競相平倉可能令歐元大幅下跌。因此，交易商應密切注意標普500以及市場風險情緒的趨勢，提放歐元/美元調整。

美元/加元與美國標普500指數

近期走強的加元與美國標普500指數以及市場風險情緒保持緊密相關性，因此若股市走弱，美元/加元可能走強。實際上，標普500指數與美元/加元之間的相關性已超過了美元/加元與油價之間的相關性。這種不同尋常的轉變說明若股市轉為下跌，加元可能也將大幅下挫。當然，若標普500繼續上漲，美元將承壓，美元/加元可能繼續下跌。