國金稱9月A股震蕩向上 結構性行情深化

        國金證券最新發布的A股投資策略月報中稱，經歷7 月份逼空式的上漲行情以后，8 月份市場進入盤整期，9月份以結構性行情為主，看好高景氣持續和主題投資兩個方面。

        七八月主題性投資受追捧

        截止8 月27 日收盤，上證綜指在2564-2701 點之間窄幅震蕩，較7 月底微跌1%。較之7 月份的市場普漲，8 月份市場的最大特點是出現結構性分化。成長確定的商業、白酒、醫藥等行業漲幅居前，主題性投資受到追捧，區域規劃、新興產業規劃、淘汰落后產能以及并構重組等政策成為市場的熱點，維持了市場的活躍，概念股表現搶眼。

        未來一段時間，宏觀基本面上，正在經歷同比增速的平穩下滑和環比增長的筑底；政策面上，房地產敏感期和物價的上沖仍將制約政策的松動，淘汰落后、新興產業、區域規劃、扶持農業等調結構措施仍將保持高熱度；流動性方面，銀行間資金利率季節性抬升，但是新增資金入市、存量資金利用率上升使得資金面尚未構成股市的約束因素；估值上，結構性分化不斷創造歷史。

        高景氣持續仍是投資主線

        報告稱，基于中期內對物價見頂回落、房地產軟著陸、經濟觸底回升的預期，市場的中期趨勢依舊向上。目前經濟同比增速下滑、物價上漲、政策輿論偏緊，市場將維持震蕩態勢，結構性行情依舊是主要基調。高景氣持續仍是投資主線、政策熱點的主題性投資將愈加受追捧。

        高景氣持續關注主要三類：一是，成長確定的飲料、醫藥、商業、家電等消費股。由于消費股估值普遍較高，我們更加看重估值較低的龍頭公司；二是供給面受到抑制，景氣能夠持續甚至攀升的投資品，主要是水泥和造紙；三是，行業定價能力強、高景氣能持續的周期股，主要是煤炭。

        9月主題投資：旅游、新能源、稀有金屬。并購重組軍工

        國金證券提醒投資者注意，把握9月投資主題，關注通脹概念的農林牧漁；新興產業規劃下的新能源、稀有金屬、通訊與軟件、旅游；并購重組的軍工等。

        在經濟筑底過程中，需求的超預期可能性為汽車及零部件、航空、工程機械、鋼鐵、化工等周期性行業提供交易性機會。該券商表示，相信11 月份前后物價見頂、房地產軟著陸等一系列因素將明朗化，政策環境、景氣趨勢將更為有利，可以逐漸增加對房地產鏈條的配置。