黃嘉俊:超威動力 沿酸電池龍頭

超威動力(00951)主要產銷用於電動自行車的沿酸動力電池，作為內地領先的鉛酸動力電池製造商，其市佔率近20%。在內地，於眾多電池中，以生產成本最低的鉛酸蓄電池最為普及，佔全國電池總用量接近40%，受高油價及家電下鄉的推動，過去3年銷售按年有20%增長，帶動集團今年上半年佔營業比重97.8%的電動自行車鉛酸電池產品，營業額爆升34.1%至18.96億元。

而新一輪《鉛酸蓄電池行業準入條件》將於明年初出臺，於環保及產能方面提高行業門檻，要求新建、改擴建的項目年產量不低於每8小時50萬千伏安時(KVAh)及禁止新建建污染較大的開口式普通鉛酸蓄電池和商品極板生產項目。估計鉛酸電池企業將經歷新一波的淘汰潮，預料全國只能剩下500家左右的鉛酸電池企業。超威作為行業龍頭，預料可受惠於行業整合后市場份額的提升，產能的擴大亦有助業績增長。

而「十二五」期間，中央計畫把全國新能源車數量提升至逾100萬輛，間接推動環保動力電池市場的發展，超威作為龍頭，可望直接受惠。走勢上，股價由10月起觸底反彈，近日在3至3.4元的區域橫行，10天綫已升破50天綫，升勢初步確認，有望向上突破，建議買入并以3.9元為目標價，以3.2元為止蝕位。