央行繼續放量逆回購 節后資金到期加大降準概率

2015年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--2月4日上午，央行在公開市場進行了1500億逆回購操作，包括700億元28天期逆回購操作，中標利率維持2.60%；以及800億元14天期逆回購操作，中標利率維持2.40%。今日實現資金凈投放700億元。

據中國金融資訊網人民幣頻道統計，本周央行公開市場有1800億元7天期逆回購到期，無正回購及央票到期。周二和周四各分別到期800億元，周五到期200億元。央行1月28日公告稱將增加春節前后的公開市場操作場次。

本周以來，央行已累計通過逆回購操作投放資金3600億元，實現資金凈投放2000億元。

昨日，貨幣市場流動性充裕，主要回購利率波動不大。央行公開市場逆回購繼續進行，支撐銀行間市場流動性供給充裕，包括跨春節假期在內的資金也十分容易借到，預計春節前這種態勢有望延續。

交易人士表示，上周以來，市場資金供給持續均衡偏松，而央行逆回購操作不停，且凈投放力度有所加碼，助資金面繼續向好。銀行機構節前備付基本收尾，加上近期央行投放大量跨節資金，預計流動性寬裕格局將維持到春節，資金面安穩跨節幾無懸念。

市場人士表示，匯率維穩牽制利率政策施展空間，大力度寬鬆暫時難以見到，加上節前央行投放中短期資金陸續到期自然回籠的影響，預計春節后現金回籠也難以造就去年一般的流動性極寬裕場景，資金利率下行受縛。

東北證券發布研報表示，1月份操作中短期貨幣工具次數之多、投放貨幣數量之大，在歷史上實屬罕見。央行在1月份共進行了14次逆回購、7次定向貨幣工具投放、1次國庫定存，合計向市場投放29225億元流動性。

東北證券認為，央行發布關於春節前后臨時增加公開市場操作場次等事宜的通知，不過是將流動性風險在時間上進行了轉移。新的公開市場操作到期必定會使得流動性持續吃緊。尤其考慮到2月份將有12950億元貨幣工具到期，央行必定會在春節后采取適當降準措施，緩解前期遺留的流動性問題。