法人籌碼回籠 重回地震前水位

《2Q佈局 智慧型手機、震後轉單、高股息為三亮點》

台股擺脫日震陰霾，週線再度收紅，週五(3/25)收在8610.39點，越過311日本大地震發生當日的8567.82點。三大法人週五籌碼同步回籠，大買128.94億元，使大盤再度站回月線之上。

展望台股第二季，匯豐中華投信表示，以過去景氣落底復甦與大選行情平均走勢來看，農曆年來台股即使經過明顯拉回，仍未偏離過去長多格局，雖然技術面、籌碼還在整理，不過已逐漸擺脫地震系統性風險利空回歸常軌，歷經此波回檔反而更具投資價值，仍看好第二季後的台股走勢。

就總經面觀察，根據最新公佈數據，景氣領先指標6個月平滑化年變動率已在2010年12月落底，基本面多頭訊號確實浮現，由於2011年大盤跟2010年頗為類似，第二季反而是不錯的進場點，可留意智慧型手機供應鏈、地震轉單受惠概念，以及年、季報績優題材。

此外，由於去年各上市櫃企業獲利佳，此時政府出手打房，營運穩健且具高配息的龍頭產業個股也將是資金轉向的青睞標的。

就電子股佈局部分，匯豐台灣精典基金經理人認為，受中東政治情勢動盪、日本地震等影響，半導體下游需求不確定因素上升，影響廠商原先對第二季樂觀預期，但最新公佈的2月半導體景氣前端設備值仍持續回溫，顯示電子受惠全球擴張的主題不是不到、只是遲到，短期市場雜音造成的拉回反而是長線不錯的佈局點，可留意觸控、光學元件、PCB及LED等類股。

傳產族群去年表現強勢，塑化、鋼鐵、紡纖等原物料族群又因為震災題材激勵，3月以來明顯走揚。近期中國兩會針對十二五計畫的定案，再次炒熱中概股；日本地震的災後重建，也使原物料相關的產業受惠，推動傳產股熱度不減。

至於奢侈稅對傳產股的影響，對金融業與汽車產業影響不大，僅營建類股可能會受到壓力。金融股波段修正後，近期因整併題材再度增溫，由於長線仍有升息與登陸等利多主題，可望隨台股回到主升段而充分表現。

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