公開市場本周凈投放220億元

昨日，央行在公開市場僅縮量發行了10億元3月期央票，中標利率持平于3．1618%，91天正回購操作則繼續暫停。

昨日，央行在公開市場僅縮量發行了10億元3月期央票，中標利率持平于3．1618%，91天正回購操作則繼續暫停。

鑒于本周到期資金總量為530億元，加上周二發行的150億元央票和150億元28天正回購操作，本周累計回收資金310億元，則本周公開市場實現資金凈投放220億元。

盡管此前兩日鬧得沸沸揚揚的浙江農信機構定向下調存準率的消息，被證實為“懲罰性政策到期不續”，但市場對此仍解讀為定向寬松預期的增強。同樣值得一提的是，中國11月匯豐PMI指數初值大跌至48，創下32個月低位，分析稱這為寬松政策的出臺提供了更多空間。

受上述利好影響，截至周四收盤，上海銀行同業拆放利率（Shibor）出現整體回落，除1個月利率微幅上漲2.18個基點外，其余各期限品種全線下跌。其中，隔夜利率在持續了8個交易日的連續上漲后，本日首次回落1.00個基點至3.9467%；7天利率下跌22.75個基點至4.1050%；14天利率下跌19.08個基點至4.7000%。

在銀行間債券市場，當日回購利率同樣整體下行。各品種情況分別為：1天3.952%，較上日下跌1.8個基點；7天4.175%，較上日下跌18.1個基點；14天4.712%，較上日下跌18個基點；21天5.017%，較上日上漲0.7個基點。

分析人士指出，雖然資金利率出現整體回落，但年末公開市場到期量較低，外匯占款流入量出現下滑，與此同時保證金存款補繳準備金仍舊生效，未來一段時間銀行間市場流動性壓力仍然不小。

另有市場人士預計，為避免市場流動性的大幅趨緊，在下周到期資金量驟減至20億元的情況下，央行可能暫緩補繳準備金或啟動逆回購，并且存準率下調緊迫性再度提升。