復地集團:項目儲備慎之又慎

復地集團（02337.HK）日前公布的2010年報顯示，當年公司實現營業收入約人民幣86.52億元，較2009年上升約66.9%；凈利潤約為17.60億元，較2009年大幅增加約254.4%；每股收益為0.696元，2009年這一數字是0.196元。董事會不建議派發股息。

公司方面表示，導致2010年盈利大幅增長的主要原因有三個：一是當年的營業收入較2009年增長66.9%；二是毛利率提升使毛利增加；三是出售天津復地浦和有限公司75%股權的確認處置收益。

年報數據還顯示，2010年，復地集團毛利同比大幅增長超過一倍至約31.58億元；毛利率為36.5%，較2009年的29.5%上升了7個百分點，毛利率上升主要是由于入賬的主要項目為一線城市的低密度住宅，售價高于所在地區的平均價格，同時入賬項目的銷售期集中于2009年和2010年市價較高時。

截至2010年12月31日，公司已售未入賬面積和金額分別約為98.98萬平方米和118.7億元，按公司權益計已售未入賬面積和金額分別約為74.80萬平方米和88億元，較2009年約增長37.11%和62.06%。另有52個項目處于開發過程中，總建筑面積約為497.66萬平方米，按權益計約為367.55萬平方米，較2009年增長約39.75%。

2010年，復地集團采取謹慎獲取項目儲備的策略，通過參與土地競買及收購股權等方式增加項目儲備。年內共取得九個新項目，可建建筑面積總計約379萬平方米，按權益計約216萬平方米。截至2010年12月31日，公司擁有規劃建筑面積總計約1414萬平方米，按權益計總建筑面積約905萬平方米的項目儲備，分別位于上海、北京、天津、太原及長春等12個城市，有利于公司今后幾年主營業務及利潤的穩定增長。

復地集團董事長張華表示，公司相信中國樓市的上升趨勢將持續，需求亦將保持活躍；另一方面，政府調控能夠促進房地產市場健康發展，帶來一個更為理性和穩健的市場，以及更具有可持續發展能力的行業環境。公司將繼續改善項目周轉速度、保持合理的項目儲備和穩健的財務結構，同時推進精品戰略的落實，提升產品力，在做好住宅開發的同時，加大對房地產領域投資的研究和投入，以應對行業的短期波動。