花旗:升理文造紙目標價至2.6元 維持沽售

花旗表示，理文造紙(02314.HK)上半年盈利跌23%大致符期，主要由他收入及低融資成本推動，惟反映盈利能力的毛利率顯著收縮。

由于產能擴張延遲，2012年盈測下調3%，2013-14年盈測則提升2-3%，目標價由2.1元上調至2.6元。未有跡象顯示毛利毛復蘇，加上銷售前景疲弱，維持“沽售”評級。