日圓仍未走出蟄伏期 長線做空需耐心等待

自七大工業國(G7)聯合干預日圓匯率以來，美元兌日圓本周大多數時間都陷入81一帶窄幅整理，缺乏明確的方向。盡管匯價今日(25日)小幅回升，但目前來看，升勢尚不足以令日圓走出一波明顯的趨勢。

上周G7聯合干預，美元兌日圓自紀錄低點76.51附近急劇反彈至82關口，但本周匯價似乎步入蟄伏期，日均波幅不足50點。

盡管本周市場風險規避情緒一度盛行，但由于投資者對于日本可能進一步干預市場依然保持警覺，因此并不敢繼續推高日圓。

從以往聯合干預的效果來看，美元兌日圓可能仍有很大的上升空間。不過，日本財政年度末的資金回流則對日圓形成利好，加之美元不斷走軟，匯價步入升軌的時間點還沒到來。

隨著時間的推移，在日本財政年度結束后，若美元的弱勢有所緩解，而且利比亞動亂得到解決，歐債危機淡出視線，可能才是中長線做多美元兌日圓的一個時機。

技術面上看，美元兌日圓依舊位于5個月以來的“下降三角形”底部區間盤整，周線及日線級別的一目均衡圖均暗示下行風險，不過隨機指標顯示匯價有上漲的動能，在未突破82.00關口之前仍不能過分看多。而下行方面，支撐見于80.00/20。

北京時間18:27，美元兌日圓報81.27。

(舒劍 撰稿)

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