光大期貨:PVC現貨市場價格繼續下滑(圖)

◆市場行情◆

本周國內PVC現貨市場價格繼續下滑，華南電石法五型料主流成交價格為6550元/噸，乙烯法PVC成交價格在6700—7000元/噸。大連商品交易所PVC期貨主力V1205合約近期圍繞6800元／噸窄幅波動，周三出現再度走弱的跡象。

◆EDC進口◆

中國海關統計數據顯示，今年10月份，我國進口二氯乙烷(EDC)總量為4.775萬噸，比去年同期增長了95.50%，較上月的2.625萬噸增長了81.87%；10月份二氯乙烷進口均價為457.16美元/噸，延續了6月份以來的下滑勢頭。今年前10個月我國共進口二氯乙烷30.797萬噸，略高于去年同期的30.365萬噸。受國際市場乙烯價格持續下滑影響，二氯乙烷價格近幾個月持續下挫，相對電石重新獲得成本優勢是進口量回升的主要原因。

◆VCM進口◆

中國海關統計數據顯示，今年10月份，我國共進口氯乙烯(VCM)單體7.497萬噸，同比增長了5.12%，但低于上個月的8.347萬噸；10月份進口均價為848.94美元/噸，為6月份以來的最低水準；今年前10個月共進口氯乙烯單體76.8萬噸，低于去年同期的85.9萬噸。由于二氯乙烷價格下跌幅度遠大于氯乙烯單體，二氯乙烷進口量上升勢頭更為明顯。

◆PVC進口◆

今年10月份，我國進口聚氯乙烯純粉9.704萬噸，略低于上個月的10.141萬噸，環比下滑了4.31%，但高于去年同期的9.118萬噸，同比增長了6.42%，為今年5月份以來首次出現同比增長；10月份進口均價為1133.11美元/噸，較7月份的1294.37美元/噸僅下降了12.46%。今年前10個月，我國共進口聚氯乙烯92.7萬噸，低于去年同期的102.4萬噸。

◆PVC出口◆ 今年10月份，我國出口聚氯乙烯純粉0.874萬噸，低于上個月的1.028萬噸，環比下滑了14.95%，也遠低于去年同期的1.839萬噸，同比下降了52.45%，10月份的出口已經降至春節之后的最低水準；10月份出口均價為1127.49美元/噸，低于上個月的1229.33美元/噸。今年前10個月，我國共出口聚氯乙烯36.6萬噸，高于去年同期的21.1萬噸。進出口相抵之后，10月份我國PVC凈進口量為8.83萬噸，略低于上個月的9.11萬噸，高于去年同期的7.28萬噸；今年前10個月，我國聚氯乙烯凈進口量為56.09萬噸，低于去年同期的81.35萬噸。

◆操作建議◆ 國際市場需求依舊疲軟，上游關鍵原材料二氯乙烷和氯乙烯單體價格隨著減產力度加大而止跌反彈；國內電石價格抗跌性極強，PVC市場逐漸走穩。與2008年金融危機之后的情況不同的是，今年我國對房地產市場展開了嚴厲的調控，盡管國際原油位于高位，但國際市場EDC、VCM等關鍵原材料價格持續大幅下挫，乙烯法價格優勢明顯，國內電石法PVC失去需求拉動之后很難依靠電石帶來的成本支撐而維持在高位。從目前整個產業鏈的發展形勢看，現貨企業應該充分利用期貨市場的每一次反彈機會繼續做好套期保值工作，應對PVC產業鏈的嚴冬。