《大行報告》瑞信:華寶<00336.HK>中績符預期 料增長緩目標價削至4.55元

瑞信表示，華寶<00336.HK>上半年收入及純利增長符合預期。由於煙草行業整合放緩，以及食品安全問題，香精收入僅升6.4%。該行相信，未來6-12個月香精業務仍存不確定性，重拾快速增長可預見性較低。

該行認為，早前預期煙草行業2013年整合加快，估計可能過份樂觀。短期股價缺乏升因。基於香精業務增長及整體EBIT利潤率預測下調，調低2012/13/14年盈測3%/10%/13%。目標價由7.25元大幅調低至4.55元，維持「中性」評級。(me/d)

阿思達克財經新聞

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