調查：明年全球股市回升 唯台股表現最差

根據《路透社》調查，全球股市明年將自夢魘似的2011年回升。今年股市蒸發數兆美元，根據《路透社》調查，多數主要股指今年收低。

經濟展望更加黯淡，市場恐懼歐債危機恐引起金融災難，這樣的情緒讓全球股市自上一季6月份股市分析師調查以降下挫約14%。

《路透社》上周調查，19項主要股指中，僅道瓊工業指數和南韓的KOSPI指數預計今年較去年收高。

然而，儘管今年股市表現悲慘，但多數受訪者仍堅信大漲就要來臨，不管全球經濟實際上面臨怎樣的危機。

根據調查，只有台股預計今年收盤會遠低於周四收盤水準。

過去三個月股市劇烈震盪，甚至此回針對約莫350位分析師的調查，已有數位分析師因波動劇烈而不願意提供預測。

雖然分析師仍在靜待更明確的跡象，探測解除歐債危機的行動是否有進展或者失敗，但西方主要經濟體的經濟成長遲滯，將抑制未來幾個月的股價。

布魯塞爾BNP Paribas Fortis 研究部門主管Philippe Gijsels表示：「全球成長遲緩仍將會拉低經濟成長和獲利。」

「邁向新牛市仍有巨大障礙…政治不確定性很多，必須等待一段時間才會明朗。」

自今年以來，全球股市市值已經流失約莫3.7兆美元，比德國名目GDP還多。

即使自年中到明年，分析師也僅預期18個股指中僅7個會高於去年收盤點數。相較而言，前兩年表現較佳，2009年股市收高約30%，去年也有10%升幅表現。

但還是有些理由支撐股市可望回升的想法。

第一點，與歷史平均價格相比，全球股價看起來已被低估，MSCI世界指數目前交易指數僅稍高於12個月遠期收益的10倍，為2008年12月以降最低水準，也遠低於過去10年的平均(14.3倍)。

根據《路透社》周四公佈的調查，投資者進入第四季稍微提升對股票的曝險，且持有大量現金儲備，可望快速為股市添加柴火。

目前至明年年中的一年間，俄羅斯RTS指數是預計收益最高的指數，可望收高32%。巴西的Bovespa也預期上漲強度與俄羅斯相仿。上綜指數明年應該也會漂亮上升。

Gradual Investimentos的Paulo Esteves表示：「即使歐債危機惡化、美國經濟消息令人沮喪，但我們預期巴西經濟仍相當有活力。」

此外，調查也推測，自目前至明年年中，一些富有國家的股市明年也可能會大漲，包括美國、澳洲、法國、德國和日本，這些市場大盤預計都會有2位數以上的收益。

ETX Capital德國銷售交易部門主管Markus Huber表示：「近來全球股市拋售，尤以歐洲為最，是因為市場缺乏信心，而非缺乏經濟成長。」

即使如此，近期前景仍有高度不確定性。道瓊工業平均指數是唯一分析師預期今年收高的已開發國家指數，但今年升幅也僅有溫和的2%。

根據《路透社》的調查，目前為止，台股是19項股市大盤裡預期表現最糟糕的市場。

今年為止台股已經蒸發約20%市值，分析師預期從現在到年底這段時間，台股還會再跌5%，若從現在到明年年中，約莫再跌9%，係因台股以科技股為重，故對西方國家的出口趨緩而慘跌。

其他表現差的還包括英國FTSE 100指數，受訪者預期該指數今年全年收低約11%，但自目前至年底小幅上升，若自今年至明年年中則上升約6%，雖然如此，其表現仍遠遜於美股和歐股。

Westhouse Securities交易部門主管Martin Dobson表示：「我認為，英股仍有上漲潛能，但歐元區現在發生的一切嚴重阻礙了任何國家經濟成長的可能性。」