交易量成A股上行有效性關鍵

滬深A股3月24日午盤窄幅震蕩。早間滬深兩市在弱勢高開后延續昨日回升趨勢，盤面個股呈漲跌互現格局，漲跌比例基本參半；從早間盤面表現情況來看，權重品種分化顯著，中游制造行業的相關個股相對穩健，有色、水泥等板塊在市場弱勢局面下有一定激活，另外地產股早盤表現穩健也給市場人氣帶來提振；指數午盤表現為漲跌互現，均圍繞開盤點位弱勢整固。

午間市場指數表現來看，兩市昨日主板股指出現放量上漲格局今日從趨勢上講仍然在維持，盡管午盤兩市指數表現上較弱，但位置上仍屬于強勢范疇；滬指昨日在突破5日、10日和20日均線的壓制后進一步擴大多頭優勢，早盤指數雖收出較弱的高開十字星，但市場交易氛圍已有進一步的激活，所以，從短期行情角度上出發，大盤繼續維持攀升格局可能性較大，關鍵在于接下來市場演繹的熱情上，兩市的交易量能將成為短線市場向上拓展空間的關鍵指標，昨日市場量能雖未能出現巨幅放大趨勢，但隨著熱情度回暖，大盤上行力度也有可能得到加強。

基本面來看，市場目前面臨的流動性收緊預期仍在進一步延續，這將對市場做多預期形成壓制；統計數據顯示，央行24日將在銀行間市場發行470億元3月期央票，發行量較上周微幅縮量，預計發行利率將繼續保持穩定。上周四央行發行了500億元3月期央票，利率為2.7944%，同時還進行了600億元91天正回購操作，利率為2.80%。分析人士指出，3月期央票需求略有下降，可能與存款準備金上繳在即有關。不過，本周央行凈回籠格局不會改變。本周五商業銀行將上繳約3600億元存款準備金，但目前來看，銀行間市場資金面仍較為寬松，資金利率有所回落，市場對于存款準備金率上調已有所消化。周三銀行間市場回購利率連續第二個交易日下滑，其中隔夜回購加權利率回落了1.78個基點至1.9102%，7天回購加權利率下跌11.72個基點至2.7202%。由于資金面寬裕態勢繼續維持，本周央行公開市場操作力度沒有放松，本周到期資金達到1090億元。如果今天央行再進行91天正回購操作，本周央行回籠資金可能會達到千億元以上。

3月24日滬深A股午盤表現回顧：

盤面數據統計，滬深300指數以3,269.57點高開，盤中最高至3,273.37點，最低至3,251.03點，午盤報3,258.21點，跌0.21%；滬綜指以2,949.85點高開，盤中最高至2,958.66點，最低至2,942.13點，午盤報2,951.25點，漲0.09%；深成指以12,878.07點高開，盤中最高至12,893.36點，最低至12,790.45點，午盤報12,816.94點，跌0.22%，兩市共成交約106億股，成交金額約1,355億元，與上一交易日午盤成交額1,236億元有所放大。

盤面看，個股漲跌互現，服裝鞋類、有色金屬、水泥、家電等板塊走勢較強，凱若科技（600398）漲停、中色股份（000758）漲4.34%、冀東水泥（000401）漲2.83%、合肥三洋（600983）漲2.70%；房地產、酒店旅游、電子信息、商業百貨等板塊漲跌互現，萬科A（000002）漲0.00%、華僑城A（000069）漲0.39%、中國聯通（600050）跌0.87%、大連友誼（000679）漲1.81%；建筑建材、鋼鐵、交通運輸、食品飲料等板塊走勢稍弱，西部建設（002302）跌1.89%、包鋼股份（600010）跌1.93%、外運發展（600270）跌5.07%、瀘州老窖（000568）跌1.96%，兩市近半數股票上漲。

板塊方面：

三網融合概念股表現強勁，大連控股(600747)早盤低開高走，盤中一度漲停，現漲8.44%，中衛國脈(600640)漲7.33%，廣電網絡(600831)漲6.43%，博瑞傳媒(600880)漲1.3%。消息面，三網融合在短短一年間，已取得三大突破，制定有線寬帶接入標準、建設全國有線電視網絡互聯互通平臺、組建國家級有線電視網絡公司等等。隨著各項工作的推進，廣電系統在三網融合上的布局正在加快。據知情人士透露，國家廣播電視網絡公司有望于近期掛牌成立，其注冊資本或超1000億元，且公司未來有意在適當時機上市融資。事實上，這個“國家級實體”——國家廣播電視網絡公司已經呼之欲出。國家廣電總局副局長田進在出席2011年廣電展(CCBN2011)主題報告會時表示，國家廣播電視網絡公司的組建方案和思路已經明確，目前正征求有關部委意見，等待批準及掛牌。分析人士指出，組建國家級廣播電視網絡公司將在促進文化消費增長和拉動相關產業發揮重要作用，在內容生產、軟件開發、信息服務，電子制造等產業上將拉動上萬億產值。中金公司認為，從價值投資的角度，建議投資者從關注運營向關注支撐產業鏈(如內容、設備、軟件和終端)轉移。從主題投資的角度，投資者可積極關注“組建國家有線網絡公司、地方有線網絡整合和試點省市選擇”等給有線網絡帶來的投資機會。

環保股上漲。環保設備制造股漲幅居前，維爾利(300190)漲2.69%，%污水處理的創業環保(600874)漲0.561%、桑的環境(000826)漲1.66%。消息面，國務院總理溫家寶23日主持召開國務院常務會議，研究部署進一步加強城市生活垃圾處理工作，會議提出，通過努力，到2015年，全國城市生活垃圾無害化處理率達到80%以上，50%的設區城市初步實現餐廚垃圾分類收運處理。會議確定了以下政策措施：(一)切實控制城市生活垃圾產生。推廣使用城市燃氣、太陽能等清潔能源和菜籃子、布袋子，限制一次性用品使用和過度包裝，促進源頭減量。逐步推行垃圾分類，當前重點推進有害垃圾和餐廚垃圾的單獨收運、處理。推廣廢舊商品回收利用、焚燒發電、生物處理等生活垃圾資源化利用方式。(二)增強城市生活垃圾處理能力。完善收運網絡，推廣密閉、環保、高效的垃圾收運系統。強化規劃引導，推進垃圾處理設施一體化建設和網絡化發展。選擇適用技術，加快設施建設。嚴格規范操作，提高設施運行水平。加快存量垃圾治理。(三)強化監督管理。完善法規標準體系和市場準入制度，加強對設施運營狀況和處理效果的監管，開展年度考核評價并公開結果。完善全國垃圾處理設施建設和運營監控系統，定期開展排放物監測。(四)加大政策支持力度。拓寬投入渠道，嚴格執行并不斷完善稅收優惠政策。按照“誰產生、誰付費”的原則，推行生活垃圾處理收費制度。新區建設和舊城區改造要優先配套建設垃圾處理設施。強化對垃圾處理技術和設備研發的支持。大力培養專業人才。保障環衛職工合法權益。會議要求各地區、各有關部門加強組織領導，落實省級政府負總責、城市政府抓落實的工作責任制，強化分工協作和宣傳教育，確保各項政策措施落到實處。

黃金股沖高回落。豫光金鉛(600531)漲0.18%，山東黃金(600547)漲1.61%，紫金礦業(601899)漲0.13%，分析師表示，國際形勢動蕩及流動性泛濫等因素都是推升金價走高的重要因素。紐約商交所Comex分部交投最活躍的四月黃金期貨合約結算價上漲10.40美元，至每盎司1,438美元的紀錄高點，漲幅0.7%。

內河運輸股上漲。長航鳳凰(000520)漲1.89%，重慶港九(600279)漲2.41%,。分析師表示，這些內河運輸概念股去年業績均大幅增長，加上政策扶持，今后將迎來新一輪的發展機遇。消息面，交通運輸部新聞發言人何建中２３日透露，預計在“十二五”期間，投向全國內河水運建設的資金將達到2000億元，是“十一五”時期的兩倍。何建中說，交通運輸部3月出臺了《關于貫徹落實＜國務院關于長江等內河水運發展的意見＞的實施意見》，提出到2015年，力爭全國內河高等級航道達標里程比“十一五”末增加3000公里，港口吞吐能力增加13億噸，船舶平均噸位從“十一五”末的450噸提高到800噸左右，同時單位運輸成本較2010年降低10％。何建中表示，在抓住內河水運發展機遇的同時，交通運輸部也會在規劃制定、項目審批以及行政監管等方面采取措施，避免在內河航運發展當中出現港口重復建設的問題。早前在今年１月份，國務院正式出臺了《關于加快長江等內河水運發展的意見》，提出到2020年，全國內河水運的貨運量要達到30億噸以上，建設1.9萬公里國家高等級航道，同時主要港口和部分地區重要港口建成規模化、專業化、現代化港區。

(楊帆 撰稿)

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