統一證券盤前－外資賣超減緩，有機會開始築底

◆盤勢分析

【昨日盤勢】：

上週五美股續跌1.5-1.78%，週一亞股持續承壓。早盤在韓股翻紅激勵下，台股一度反彈大漲126點，收復7400點關卡；惟亞股普遍翻黑下殺，且量能不足、上檔賣壓湧現，指數由紅翻黑後快速下殺，尾盤跌幅收斂，終場加權指數下跌30點或0.41%，以7312點作收，成交量1222億元。以類股觀察，金融股除京城銀及中壽等走勢偏弱，有補跌味道外，多維持上漲表現；傳產的水泥及營建股則分別大跌5.2%及3.1%，表現最為弱勢；電子族群則以權值股表現較佳，中小型股則普遍重挫作收，拖累OTC指數大跌2.58%。

【資金動向】：

三大法人合計買超4.8億元。其中外資賣超2.4億元，投信買超0.1億元，自營商買超7.1億元。外資買超前五大為台積電、中華電、元大金、中信金、彰銀；賣超前五大為鴻海、奇美電、日月光、統一、緯創。投信買超前五大為中華電、味全、瑞儀、遠百、兆豐金；賣超前五大為勝華、冠德、緯創、中壽、同欣電。資券變化方面，融資減少37.95億元，融資餘額為2419億元，融券減少0.96萬張，融券餘額為44.05萬張。

【今日盤勢分析】：

投資機構大幅下修全球經濟成長預估，歐美經濟二次衰退疑慮蔓延，全球股市再度成為驚弓之鳥，由美、歐至亞洲各國股市跌勢慘烈，其中德、韓表現最弱，8月以來重挫23.5%及19.8%，美國四大指數跌幅亦達到10.6%至15.0%，其中道指及S&P500指數皆為週線連4黑，創2008年金融風暴以來最慘跌勢，而台股跌幅亦達到15.4%，跌勢相當慘烈；今晨美股反彈收紅，雖市場靜待週五Jackson Hole聯準會伯南克最新演說可能釋出的救市動作，四大指數開高走低、漲幅有限，但對台股仍可望有所激勵。其次，籌碼面融資持續下降，8月以來融資大減334億元或12.1%，但相較於同期指數跌幅15.4%仍嫌不足；而外資累計8月以來大賣逾2022億元，上週續賣366億元，但昨日僅小賣2.4億元，且於台指期淨多部位續增至近7300口水準，顯示外資在大幅賣超後，賣壓逐漸轉輕，且反向建立期貨多方部位，有利於台股後續醞釀反彈機會。另外，值得留意的是，科技產業展望與訊息偏向保守，旺季不旺成既定事實，覆巢之下無完卵，如太陽能市場變化急劇，中國多家太陽能廠大幅下修財報預期，股價暴跌影響台股太陽能族群亦持續承壓，對於產業後市看法較為保守；再如惠普計劃分割PC事業部門，為原已競爭激烈的全球PC市場再投下一顆震撼彈，若如市場預期由三星取得經營權，原惠普供應鏈恐將先受其害，需留意後續情勢演變。最後，原先預定8月下旬將召開的江陳7會，因兩岸對「投保協議」中人身安全與仲裁機制尚有歧見，將延後至9月中下旬左右召開，不利於近期中概族群的表現，增添大盤近日負面因素，亦須留意後續簽署進度。

【投資策略】：

歐美二次衰退疑慮蔓延，全球股市同步承壓；屋漏偏逢連夜雨，產業面不利訊息湧現，江陳7會將延至9月中下旬召開，相關不利因素一一浮現，台股短期恐難脫低量利空測底格局；惟外資賣超減緩、加上政策作多不變，且股價跌深，有機會開始築底，建議可逢低佈局跌深、籌碼已獲清理與防禦性強個股。