防內幕交易 中證監擬建"上市公司內幕信息知情人登記制度"

為最大限度防控內幕交易，中國證監會正擬建「上市公司內幕信息知情人登記制度」，即所有接觸內幕信息的人，都要實施登記，且將明確相關各方在重組事項策劃、決策過程中的信息披露、信息保密、信息澄清等方面責任。

香港《大公報》引述內地媒體報導，據監管部門的權威人士透露，該項制度的核心是所有接觸內幕信息的人都要明確記錄在案。在該人士看來，目前由於內地併購重組行政審批的鏈條比較長，把各環節的內幕信息知情人通過登記可提醒每個參與者意識到自己是知情人，不要
做違法違規的行為；還增加了市場監督，公眾監督的力度也相應增加。

同時，該制度還將實施分階段披露的原則，即在併購重組的各重大關節點都要向市場披露，增加透明度及信息公平性。

據介紹，監管部門目前採取的措施是在併購重組方案審批前後，若相關股價出現 20% 的異動，即會啟動非正式調查程序，確定無內幕交易嫌疑後再繼續審核；同時，併購重組相關材料上報後，監管部門將把其中涉及到的名單轉給相關部門，由其核查是否有內幕交易情況。

不過，由於發現內幕交易的線索後，即使調查機關已立案，但要等明確的結論出來才能繼續審核程序。因此導致市場效率的降低。再加上審批過程中監管部門會提出一些反饋意見，從而延長了審批時間。

對此，擬於明年 2 月 1 日起開始實施的《中國證監會行政許可實施程序規定》作出了明確規定，「申請人涉嫌違法違規被調查尚未結案」的，則該行政許可事項應啟動終止審查程序，證監會要給上市公司出具明確的書面函件。

待調查結果明確後再決定是否繼續審查，若無事則恢復審查，且終止時間不算在審核期限內；若涉嫌違法，則由審查部門提出終止審查的意見，經受理部門核稿後，發出終止審查的通知。且對行政許可項目的審批時間提出了限制，因申請人原因超過審批時限的，則終止審批。