上海中期:油脂反彈乏力 暫且觀望為主

今日，國內油脂期價小幅回落震蕩，至收盤，豆油主力1209合約跌26點，收于8812元/噸；棕櫚油主力1205合約跌36點，收于7790元/噸；菜油主力1205合約跌14點，收于9372元/噸。技術上，期價反彈乏力，或有繼續下探前低支撐位走勢，暫且觀望為主。

國際市場

受拉尼娜天氣可能導致南美局部地區干旱影響，美豆出口需求或有潛在提升，支撐美豆類期價維持偏強震蕩。但美豆出口檢驗數據仍較疲軟，以及外圍宏觀市場存在不確定性，美豆類期價繼續上漲動能仍顯匱乏，或呈溫和修正走勢。技術上，關注美豆上方1165點阻力位。

船運機構ITS稱，馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口量為933,553噸，較上月同期減少10.1%。出口需求的相對疲軟，抵消了周初天氣對棕櫚油運輸的預期影響，BMD毛棕櫚油維持震蕩整理走勢，基準3月午盤下滑0.5%至每噸3005令吉。技術上，期價延續3000點位附近震蕩整理，有待新消息面給及指引。

國內市場

國家糧油信息中心稱，中國12月大豆進口量料達到540萬噸，全年大豆進口量料達到5260萬噸。雖然受1月份春節前價格下滑引發的逢低采購推動，12月份大豆進口量相對較高，為今年月度進口第二高水準，但全年進口量是自2004年以來全年進口量首次同比下降。下半年以來，港口大豆庫存壓力得到有效緩解，但豆油節前的潛在備貨需求暫未啟動，豆類行情仍顯清淡，市場多呈觀望氛圍。

國內棕櫚油港口庫存量居高不下，至12月中旬，主要港口地區庫存量約在60萬噸左右，達近年來同期最高水平。雖然據國家糧油信息稱，國內取消了30萬噸2012年第一季度發貨的棕櫚油進口訂單。但11、12月棕櫚油進口量或下滑有限，在國內食用油監管力度不減下，短期棕櫚油需求疲軟行情或難有實質性改變，價格仍將承壓。

在今年國內菜籽種植面積大幅減少下，菜籽貨源供應有限，油廠對新菜油銷售價格期望較高，惜售堅挺菜油報價。但因油脂需求行情較疲軟，新菜油處于有價無市格局，進而抑制了企業對油菜籽的收購積極性。據市場消息，近期國家再度下達55萬噸秋收油菜籽收購計劃，這對菜油價格有所支撐，在期現處于正向基差格局下，行情仍有待需求面提振。

今日油脂現貨報價跟盤穩中略降，豆油：天津一級8750元/噸、四級8550元/噸，山東一級8750元/噸、四級8550元/噸，江蘇一級8750元/噸、四級8550元/噸，廣州一級8600元/噸、四級8400元/噸；24度棕櫚油：天津7520元/噸，日照7550元/噸，張家港7650元/噸，廣東7550元/噸；四級菜油：四川新菜油10500-10600元/噸、陳菜油9900元/噸，江蘇新菜油10000-10200元/噸、陳菜油9550元/噸，湖北新菜油10000-10100元/噸、陳菜油9750元/噸，安徽新菜油10000-10200元/噸、陳菜油9550元/噸。

綜上：南美干旱天氣預期影響，繼續支撐美豆類期價偏強震蕩，但缺乏外圍市場配合，走勢較為溫和。國際棕櫚油出口疲軟，庫存壓力仍待緩解，期價維持在3000點位震蕩整理。國內油脂市場觀望氛圍較濃，現貨需求行情對期價支撐有限。技術上，油脂期價反彈乏力，或有繼續下探前低支撐位走勢，短多止盈，暫且觀望為主。

(趙志欣 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：4006744482