德債需求低迷 歐債危機最終或引向德國

德國前市通過拍賣售出了36億歐元的國債，到期時間為2020年1月，平均收益率為1.98%，雖然收益率略有下滑，但此前計劃標售60億歐元的國債未獲足額認購，這顯示投資者對歐元區的擔憂進一步加劇，德國債券已經不再被視為避險港灣，打擊了原本就十分低迷的投資者人氣。

市場開始擔憂德國也可能傳染歐債危機，因為之前意大利或者西班牙等外圍國家的國債收益率上升意味著德國國債的收益率會走低，但目前形勢卻出現微妙變化，表明市場也開始擔憂德國是否也傳染了債魔。最新數據顯示，德國10年期國債收益率升至2%上方，為10月末以來首次

受此影響，歐元兌美元一度下探至1.3372的6周低點，當然惠譽警告法國可能失去AAA評級，也影響了歐元的表現。

惠譽稱，新財政措施的實施提高了法國財政整頓計劃的可靠性，但若歐元區債務危機導致經濟大幅下滑，法國AAA評級或面臨威脅，政府債務增加已基本耗盡了法國在AAA評級下抵御新沖擊的能力。

穆迪周初也表示，近期法國國債收益率上揚，且經濟增長前景更趨疲弱，可能對法國的主權評級構成負面影響。

標普也暗示，歐元區若衰退，或加劇該區域的主權評級遭下調的壓力。

隨著法國失去AAA評級的可能性增加，歐債危機逐步面臨失控的風險，德國依然堅持不發行歐洲債券，如今德國越來越覺得難以脫身，或者到最好德國不得不承認歐洲央行作為歐元區最后貸款人的角色。

稍早前，德國總理默克爾再度重申，歐盟給出了債務壓力能夠分擔的錯誤信號，歐盟關于歐元區共同債券的提議行不通，只能通過修改條約來挽回信心。

德國財長朔伊布勒也表示，歐元區共同債券的發行無法解決歐盟(EU)面臨的根本問題，只會放松國家處理赤字問題的壓力。他重申了德國方面認為歐盟條約需修改，以逼迫歐元區各國遵守赤字規則。

(張金棟 撰稿)

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