比利時政府無奈 法國AAA評級恐慌

比利時一家報紙報道，由法國和比利時牽頭的旨在救助比利時德克夏銀行的方案出現變化。因為比利時乙級經歷了526天無政府狀態的情況下遭受新的打擊。隔夜比利時參與談判的6個政黨表示無法兌現和執行必要的金屬政策并兌現在2012年將預算赤字控制在3%的承諾達成一致，為此市場擔心就德克夏銀行的援助將成為泡影，那么市場擔心這種情況下，法國可能在援助德克夏銀行中將占更大的份額，這一報道引發了市場對法國能否保住AAA評級產生了擔憂。

昨日比利時負責內閣帶從未擔任過一天首相的迪呂向國王阿爾貝二世辭職。國王選擇擱置辭呈并再次要求比利時政界負責任。因為目前參與談判的政黨就緊縮政策和預算赤字控制無法達成一致，而這種情況下，可能令市場擔心對于援助德克夏銀行可能成為泡影。而這種情況下，加重了德克夏銀行的破產，而作為德克夏銀行的另個牽頭國家法國并不會允許德克夏銀行破產，但在援助過程中，需要成大更大份額，而已經是負債累累的法國恐怕AAA評級不保，這兩天穆迪也警告過法國。

10月4日，法國和比利時合資銀行德克夏銀行集團10月4日宣布因“結構性問題”再陷困境，由此，德克夏成為在歐洲債務危機中倒下的第一家銀行。受此影響，歐債危機憂慮迅速升溫，歐元/美元當日跌至1.3144的9個月低點。

10月9日，法國和比利時政府達成協議，同意拆分受到歐債危機困擾的德克夏銀行。比利時政府將出資40億歐元(約54億美元)收購德克夏銀行在比利時的全部資產，此外，比利時、法國和盧森堡政府將向德克夏銀行提供總額900億歐元的財政擔保，分攤比例分別為：比利時60.5%、法國36.5%、盧森堡3%。

德克夏銀行和很多歐洲大銀行一樣，大量持有歐元區，特別是希臘、葡萄牙和意大利等國債券。數據顯示，德克夏目前債務風險敞口超過200億歐元(約266億美元)。專家估計，德克夏急需的短期流動性規模約為960億歐元(約1277億美元)，雖然少于2008年金融危機時的2500億歐元(約3325億美元)，但德克夏銀行已無法再從銀行間拆借市場上實現融資

債火燒到了法國，法國恐慌了

若是對于法國評級來說，恐怕在市場上炒作的不是一天兩天了，就自從8月份美國評級被下調后，市場就有傳言法國評級被下調。當時引發了市場的恐慌。而在上上周標普有出現技術性錯誤導致市場傳言法國評級已經被下調，隨后被否認。從此市場開始擔心法國評級被下調或許已經為時不遠。

同時評級機構穆迪在11月21日就警告，法國政府的借貸成本不斷攀升，經濟政策緩慢，未來不排斥被下調的風險。而且在歐元區有一份報告稱，在所有3A評級國家中，法國是最差的。而且市場最近已經開始對法國的信用評級不再信任，因為他們感覺到債火已經燒到了法國，或許法國會成為下一個歐債危機的戰場。

盡管法國政府11月7日宣布了新預算，2012年與2013年分別節約開支70億歐元和116億歐元，但由于擔心歐債局勢失控，法、德10年期債券的收益率息差急速飆升達到189個基點，自6月以來上漲了5倍，創下歐元誕生以來新高。

目前法國持有大量意大利、希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭這些債務困境國的債務，而這些國家的債務近期均面臨著違約的風險，這令法國債務情況迅速惡化，導致法國自身國債收益率持續飆升。

據彭博社數據，截至9月17日，意大利未清償債務本金總規模為1.58萬億歐元，未清償本息總規模為2.18萬億歐元。其中，法國、德國銀行業持有意大利風險敞口分別達到4102億和1649億美元，市場普遍擔心，風險難以制止向銀行業體系侵襲。

目前市場已經感覺到法國的AAA評級將很快失去，一旦失去，市場開始擔心，作為歐洲第二大經濟體和歐洲金融穩定經濟最重要參與者，失去了最高信用評級，那么這將是整個歐洲最致命的打擊。

(胡明軍 撰稿)

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