杰瑞股份:油服轉型初見效

杰瑞股份（002353）主營業務訂單飽滿今明兩年業績確定性強。從全球油服行業增長及公司前三個季度業務情況看預計公司全年新簽訂單同比增長80%以上。石油裝備板塊業務排產至年底預計裝備板塊明年收入13億~14億元；高油價維持石油配件業務景氣預計收入維持在5億元左右；油服業務擴張迅猛預計收入規模有望達到4億元。

壓裂設備持續高速增長連續油管明年有望接力爆發裝備板塊收入增速預計60%。預計公司今年壓裂設備同比增速超過200%明年增速回落至60~80%區間國內頁巖氣開發及增產導致壓裂設備需求出現拐點加速態勢明顯。連續油管設備將成為明年石油裝備板塊增長的明星預計同比增速超過100%全球市場份額有望提升至10%左右。液氮泵車的高經濟效益在國內尚處于市場認知階段預計2012~2013有望發力海外市場拓展也將成為液氮泵車的增長動力。另外，公司開始布局油氣勘探開發和油田工程建設領域2012年有望成為收獲之年。

預計公司2011~2013年每股收益分別為1.85元、2.70元和3.78元維持“強烈推薦”評級。