恒指認沽證或延續升勢

上周港股可謂先揚后抑，周初受李克強訪港帶來的諸多利好政策帶動，港股順勢走高，恒指一度升穿20000點大關。由于美國經濟數據偏差及歐債問題繼續發酵引發市場擔心歐洲銀行流動性問題，上周五港股再次大幅走低，恒指不僅將前期的漲幅全部吞沒，且盤中更是一度創出全周低位19314點，截至收盤報19399點，全周累計下跌1.12%。

外圍市場方面，上周德法峰會結果令人失望，被市場寄予厚望的歐元債券并未取得實質性進展。其實，即使推出歐元債券，亦難從根本上解決歐洲各國福利支出高企、各國政府赤字持續的現狀，因此難以從根本上解決歐債危機。歐債危機在德法峰會后再起波瀾，市場開始擔憂歐洲銀行的資金流動性問題，導致歐洲股市上周四、周五連續下挫。美國方面，經濟數據偏差，加上多家機構相繼下調美國經濟增長預期，使市場對于美國經濟將再次陷入衰退擔憂持續升溫，美股上周繼續走弱。預計在美國明確出臺QE3之前，美股弱勢恐延續。

受外圍經濟形勢不樂觀，歐美股市持續下挫拖累，港股后市仍不樂觀。技術上，恒指在上周反彈遇阻后，后市或將繼續下試19000點附近支撐，投資者仍需謹慎。

若看淡港股后市表現，可關注恒指認沽證13865，行使價19000點，2012年4月到期，實際杠桿4.4倍。若看好港股后市表現，可關注恒指認購證14060，行使價20900點，2012年1月到期，實際杠桿9.0倍。在此提醒投資者，權證投資風險巨大，可導致本金全部損失。