廣發證券：A股無力回天 反彈胎死腹中

廣發證券認為，早盤未及減倉的投資者再度失去良好的撤離機會，熊市中，買宜三思，賣要堅決。

受周邊市場大漲影響，股指早盤延續昨日的反彈小幅高開，但市場依然沿續了跟跌不跟漲的慣例，臨近午盤漲幅所剩無幾，午后則快速下行，使市場對節前行情的期盼成為泡影。由于A股的下跌并非完全受歐美危機影響，全球一體化使得周邊國家經濟對國內經濟有較大的影響，A股跟跌是正常現象，但A股除了受周邊市場牽制外，更多的是受自身經濟的影響，經過08年經濟斷崖式下跌后的經濟刺激，國內經濟雖然出現反彈，但刺激過度后貨幣超發、產能過剩、勞動力成本上升及人民幣升值對出口的抑制，國內經濟減速難以避免，原有的出口導向性經濟模式走到盡頭，新的經濟模式尚未形成，產業升級非朝夕之功，這使得A股的調整時間和幅度遠遠大于危機中的歐美國家，再加上下周將進入長假期，國慶期間地下融資過年關難保不再出現企業家在高利貸重壓下再現出逃事件，樓市傳統的金九銀十也將考驗成色，機構投資者出于回避長假期間歐美市場動蕩，操作會更為謹慎，這就使得長假前的幾個交易日難有好的表現，我們在昨天的兩點半快評《反彈提供借機減倉機會》中提醒投資者“反彈僅是借助周邊市場完成一次跌速過快的修正”、“弱勢中的反彈不過是提供給投資者再一次借機減倉的機會”，早盤未及減倉的投資者再度失去良好的撤離機會，熊市中，買宜三思，賣要堅決。

(嵇南濤 編輯)

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