三駕馬車明年預計兩架放緩 宏觀政策或轉向

新華網11月21日訊近一年來，在復雜多變的國內外形勢下，中國經濟繼續朝宏觀調控的預期方向發展，用溫和回落的經濟增速、初步抑制物價漲幅，回應了諸如“硬著陸”“滯脹”“衰退”之類的質疑，在低迷的世界經濟格局中一枝獨秀。

國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群認為，拉動經濟增長的“三駕馬車”中，今年以來投資、出口增速出現“雙回落”趨勢，但在一定程度上得到了內需增長的彌補。“這說明在政府力量撤出時，市場力量和經濟內生性增長能力在恢復，內生性增長開始成為經濟增長的主要動力。”

2012年，“三駕馬車”又將牽引中國經濟跑向何方？機構和專家普遍認為，目前我國經濟有下行風險，但并不意味著要硬著陸。明年投資和出口會慢于今年，消費增長則可能比今年快。明年一、二季度中國經濟將延續今年增速回落的態勢，或將引發宏觀經濟政策較大幅度的轉向。

國內外因素疊加發酵明年出口和投資或繼續回落

最新數據顯示，10月份我國出口仍保持兩位數增速，但比去年同期下降7個百分點，這是出口同比增幅連續第2個月下降。

商務部新聞發言人沈丹陽日前表示，世界經濟增速放緩、國內企業成本上升、貿易摩擦頻發等因素，都對我國出口造成較大影響。由于國內外環境的變化，四季度和明年一季度的進出口形勢會相當嚴峻。

2012年外貿形勢雖然不容樂觀，但商務部研究院院長霍建國認為，未來我國出口形勢也將面臨有利因素。第一，國際經濟結構調整和發展中國家的崛起將給外貿帶來新的發展空間；第二，我國國際影響力增大，應對貿易保護主義能力增強；第三，國際產業調整和進步將為外貿發展提供新的動力；第四，我國外貿轉型升級步伐將加快；第五，制造業技術水平和整體實力進一步提升；第六，中西部地區參與國際分工程度加深，優勢逐漸顯現；第七，國家宏觀調控更加穩健、成熟，外經貿政策保持穩定性和連續性。以上七大有利因素，都將為出口持續增長提供堅實基礎。

商務部研究院研究員李健指出，今后應繼續推進外貿出口轉型升級，這是促進外貿可持續增長的關鍵，同時應進一步減輕企業負擔，清理針對企業的變相收費，加強對企業的資金支持。

目前，中國貨幣政策出現定向寬松的跡象，但房地產信貸等依然收緊。有機構指出，受制于資金的供給，明年投資增速將下降。華泰柏瑞基金認為，貨幣政策定向寬松范圍不會很廣、力度不會很大，明年經濟增速存在繼續下行的風險。經濟下行的主要動力來自于投資的下行。房地產土地購置面積和新開工面積同比增速繼續出現下降，持續下去房地產投資增速將會明顯下降，這一效果將會在明年顯現。而其他領域的投資如果沒有貸款的有力支持，則受制于資金的供給投資增速必將下降，這些也都導致明年投資增速、經濟增速出現下滑。國務院發展研究中心副主任盧中原也認為，明年投資和出口會慢于今年。

對于明年的投資政策，中國人民大學經濟學院常務副院長劉元春指出，2012年是政策性投資和市場性投資相互交替的一年，為尋求經濟相對平穩的運轉，政府將出臺放松政策，加大投資規劃的實施及政策投資力度，以彌補市場性投資在外需和房地產下滑的作用下大幅度下降的缺口。

政府加大火力擴消費消費增長或快于今年

10月25日，商務部、財政部和中國人民銀行聯合下發《關于"十二五"時期做好擴大消費工作的意見》（簡稱《意見》），明確了"十二五"商務領域擴大消費的指導思想、基本原則、主要任務和財政金融支持政策。

《意見》出臺后，諸多消費利好政策相繼出爐：國務院決定以上海為試點拉開營業稅改增值稅的稅改大幕；財政部決定從11月1日起上調營業稅、增值稅起征點；業內人士透露，國內貿易“十二五”規劃近期將出臺，其中一個目標是五年之后全國社會消費品零售總額翻番。分析人士稱，在政策導向下，消費將駛入發展的快車道。國務院發展研究中心副主任盧中原認為，明年中國消費增長有可能比今年快。

近期中國人民大學“中國宏觀經濟分析與預測”課題組發布的《中國宏觀經濟分析與預測報告（2011-2012）》對2012年的宏觀經濟形勢進行了預測，報告認為明年的名義消費增速將為16.7％、實際消費增速為13.4％，對GDP增長的貢獻與2011年持平。

“三駕馬車”兩架放慢宏觀經濟政策或轉向

綜合機構和專家的觀點，2012年“三駕馬車”中，投資和出口或慢于今年，消費增長則可能比今年快。然而市場雖然對消費抱有不錯的預期，但樓市需求下滑對消費造成不確定性。此外，出口由于外部因素影響，波動性較強。市場普遍預估，中國明年經濟增速放緩，宏觀經濟政策或轉向。

中國人民大學《報告》預測，2011年全年GDP實際增速達到9.4％。2012年一、二季度將延續2011年增速回落的態勢，并引發宏觀經濟政策較大幅度的轉向。中國宏觀經濟預計在2012年第三季度出現“觸底反彈”，全年GDP增速為9.2％，呈現小幅放緩的態勢。劉元春表示，2012年中國經濟一方面延續了2011年宏觀經濟的發展趨勢，另一方面也將面臨歐洲主權債務危機的深度調整、中國房地產市場的全面逆轉以及中國宏觀經濟政策轉向等因素，從而呈現“前低后穩”。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵基本認同中國經濟增速放緩的結論。不過他表示，由于房地產的調控和地方融資平臺的整理，2012年GDP增速可能只有8.5％。

國家統計局經濟景氣監測中心副主任潘建成指出，當前社會上對中國經濟情緒上“不太好”，但真實情況沒有“那么糟”。中國經濟增長遠比美歐強勁，就是在新興經濟體和金磚國家，也只有印度接近中國增長水平。他預測，中國今年GDP增長9.3％，明年約8.9％。