土地財政已成地方“命根” 四成債務命系土地

昨日出臺的一則審計報告，將中國地方政府對土地財政的依賴暴露無遺，土地財政已經成為地方政府的“命根子”，一旦土地市場遇冷，很多地方政府恐怕很難有能力償還。

據國家審計署網站6月27日消息，6月27日國家審計署發布《全國地方政府性債務審計結果》顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務余額107174.91億元，其中政府負有償還責任的債務67109.51億元占62.62%。同時，承諾用土地出讓收入作為償債來源的債務余額為25473.51億元，共涉及12個省級、307個市級和1131個縣級政府。

審計署報告指出目前部分地方的債務償還對土地出讓收入的依賴較大，此前有媒體報道，從2009年至2011年5月，北京市土地儲備貸款總規模已經超過2500億元。從2011年初開始，大規模還本付息已經開始，每月需還本付息在100億元以上，而今年1-5月，北京土地出讓總收入不過250.61億元。土地出讓收入難以支撐還債的險局已經出現。

在土地市場行情火爆之時，地方政府的土地收入豐盈，還債尚不會成為難題。不過，一旦土地市場降溫，地方土地收入縮水嚴重，還債就可能演變成一場危機。據中國指數研究院監測數據顯示，上周全國20個主要城市土地推出量有所上升，但成交面積有所下滑，其中一線城市土地成交量周環比下降幅度近5成。

土地財政已經成為地方政府的“命根子”，一旦土地市場遇冷，很多地方政府恐怕很難有能力償還。扣掉民生支出、公務員工資一類剛性成本，政府財政收入往往剩不下太多，有些地方還能還上利息，有些地方連利息都還不上。

分析人士指出，地方政府償還巨額債務，還需要依靠土地財政償還。2007年全國土地出讓收入近13000億元，2008年受房地產市場低迷影響，全國土地出讓收入縮水，但仍然維持在9600億元的高水平上，2009年攀升至1.6萬億元，2010年更是大幅上升到2.7萬億元。有學者測算，除去征地、拆遷、補償、稅費等成本，地方政府的土地出讓凈“收益”一般在40%以上。

按照審計署公布的25473.51億元債務余額計算，未來需要地方政府完成總額6.3萬億元的土地出讓收入，才能填補承諾償債。重債壓身的背景下，地方政府近期正在加緊推地，一旦成功出讓，客觀上將增加地方的土地收入。

財經評論員葉檀指出，可以非常明確的說，如果土地財政出現問題，鏈條斷裂的話，地方政府它償還它的負債是完全沒有指望的，我們知道雖然說他在負債里面只有1/3是用到了土地儲備這一塊，但是事實上不管是投融資平臺也好，或者它的其他地方財產也好，它最重要的抵押品是土地，所以土地這一塊是絕對不能有問題，但是資產品的價格是有漲有跌的，也就是說土地價格它是不可能一直維持在高位的，不斷加息的時候土地的價格一定會往下走，而你當初在利用土地質押去貸款的時候它是按照很高的價格去貸款的，所以在這中間出現了一個裂縫，這個裂縫如果說土地價格下降他是無法彌補的。

(孫業文 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235