趙相賓：金銀下跌造就絕佳入市機會

美元行情綜合分析

美元反彈昨日達到了近期的最高位78.84點，隨后盤中未能再現前幾日的大陽線走勢而回落走低，最終收盤成射擊之星的小陰線，其反彈的頂部隱然出現。從基本面來看首先，歐債危機在穆迪下調意大利多個銀行評級中繼續惡化，對美元構成支持，其次，經濟衰退引發市場擔憂，拋售大宗商品使得拖累黃金避險資產，現金為王使得美元成為香餑餑。從昨晚下跌的不利層面看美國商務部周一公布的新屋銷售較上月下跌2.3%，這一下數據是連續四個月的下跌;對美元的反彈走勢極其不利;其次是8月芝加哥聯儲全國活動指數為負0.43，相比前值較為惡化;以上不利的基本面對近期反彈構成威脅。

技術層面看K線已經形成了黃昏之星的類形態，對于后市反彈不離，日線指標kdj已經高位死叉，macd紅柱縮減快慢線有趨于橫盤的可能。總體看日內美指跌破77.7點的支持則會進一步回落走低，較強的支持在77點附近。阻力看79附近。

外匯行情綜合分析

歐元的走勢在一片陰霾中艱難前行，雖然上周五和昨日有關歐債危機的不利言論如火如荼的在坊間傳播，但是歐元匯率的走勢則有觸底鑄成底部的特征，昨日觸底1.3365點反彈收高。技術層面分析看K線形成單針探底的形態，日線指標KDJ則背離后有低位金叉反彈趨勢，macd綠柱量能逐漸增加趨于零軸，快慢線趨于金叉。今日看好歐元在1.3附近的筑底走勢，短期反彈也不是不可能。

瑞郎的走勢近期則減緩了下行趨勢，經過周末和本周一的開盤運行之后，瑞郎不排除迎來短期的升值走勢，而在0.92附近的阻力成為關鍵;短期均線有掉頭跡象，KDJ死叉下行構成較大的壓力，macd紅柱縮減快慢線趨于平緩。支持則可能測試0.88點附近。

黃金下跌依然值得信賴

黃金近期的大跌走勢本周一繼續延續，恐慌情緒蔓延中現貨黃金最低探到1535美元附近，如果從9月6日的歷史最高位1920美元下跌算起到昨日最低則短短14個交易日下跌幅度達到了385美元/盎司，跌幅達到了20%。

白銀則從歷史次高點44.4美元下跌到了最低26.03美元附近，下跌達到18.1美元之多幅度達到40%之多。

金銀的暴跌引發市場對金銀避險屬性的質疑，而有關評論和媒體則趁機加大了有關黃金無用論的輪調，的確這輪下跌是在市場擔憂歐債危機惡化和經濟二次衰退中發生的，但是短期的暴跌并不影響黃金的屬性和未來的向上格局。支持這一看法的因素主要有以下幾個方面，首先，近期的股市和大宗商品市場引發的暴跌走勢，其根本原因還是在于經濟復蘇無力，經濟產出是人類消費的基礎，但是我們看到歐美普遍陷入了生產停滯階段甚至個別經濟數據持續惡化的階段。在各大投行和媒體紛紛調低經濟發展增長幅度之后，新型國家的包括我國的制造業放緩等都是經濟不景氣的表現，這一點的改善將是長期的而非一朝一夕，只要經濟不景氣持有貨幣的風險大于黃金。其次，本次債務危機設計主權信用，多個國家出現債務違約甚至破產的可能，已經越來越多的成為可能發生的現實，美國的債務問題和評級下調的時間剛剛過去沒多長時間相信大家還沒有健忘。而國家主權債務危機將不同于2008年引發金融危機的幾個銀行的影響。這一問題沒有解決甚至還看不出解決的曙光，這一因素將長期支持金銀的走勢，不排除金銀再度新高突破2000美元的可能。第三，全球經濟陷入二次衰退和增速降低后，如何刺激經濟的復蘇勢必越發提上重要議事日程，貨幣政策看無非是維持低利率或直接再度降息;寬松貨幣是第二個選擇，不過對于美元的兩輪寬松引發的惡果相信大家已經看到黃金對此作出的反應，扭轉操作是類似的寬松貨幣，如果無法解決問題勢必還要類似的寬松。英國可能第二輪寬松已經對英鎊的走勢構成了威脅。因此這一個因素不排除繼續支持金銀處在高位。第四，季節性因素金九銀十將在黃金價格大幅回落的時候，早就絕佳的抄底機會，雖然人口上升和富裕程度的增加，相信越來越多的投資者會涌入黃金市場，構成個人投資的選擇之一。首飾市場的蓬勃發展將給黃金提供堅實的基礎。第五，從機構的持倉來看全球最大的黃金上市基金ETF-SPDR的持倉到9月23日黃金持倉量維持在1252.21噸水平;而觀察CME的最新數據顯示黃金未平倉合約下降不足2%.這是短線操作可以看出觸底的可能。

綜合以上因素分析金銀在暴跌之后將越來越接近底部，在暴跌的極致中購買在暴漲的高潮中出手，這是投資大師的不二選擇，黃金的自身貨幣屬性將不是暴跌可以掩蓋的，從歷史上的幾次大的走勢中就可以得出來，看好黃金的后市依然充滿樂觀。

技術分析短期底部形成

黃金日K線單針探底收盤，長下影的走勢有利于市場企穩下滑態勢，均線空頭排列對于近期的反彈構成威脅;形態分析看雙頂成立后下跌直接破位頸線位的支持，金價要大幅下跌需要反測這一線的阻力，1700美元將是重要參考。指標kdj在20附近構成了金叉反彈的趨勢，macd綠柱縮減有望企穩。

白銀十字線收盤且下影線超長，在經過放量暴跌之后勢必迎來超跌反彈的走勢，乖離率放大也是價格回歸均線的可能;不破這一輪下跌破位前期在32美元形成的支持則空頭的力量很強切占有優勢。技術指標KDJ短線金叉走勢，macd綠柱縮減快慢線有望挑頭。

綜合來看黃金日內的阻力在1680-1700美元，支持在1560美元附近;白銀阻力在32-33美元，支持在27美元附近。金銀操作策略短線逢低做多為主。