3月期央票昨發30億較上期減半

央行昨日于公開市場發行3月期央票30億元，發行量較上期減半，發行利率為3.1618%，與上期發行同期限央票持平。當日央行還同時進行了100億元91天的正回購操作。

春節前資金面不樂觀

部分分析人士指出，本周到期資金較上周減少了超過六成，因此央票發行規模相應縮減并不難理解，而且3月期央票吸引力不及1年期品種，需求情況一直較為疲軟。但也有觀點認為，本期3月期央票縮量發行說明資金面沒有此前那么寬松。另外，3月期央票涉及跨春節的問題，需求較少表明市場對春節前的資金面不樂觀。

宏源證券分析師何一峰表示，3月期央票發行利率的市場化程度相對較低，3個月的回購收益率是5%，遠高于3月期央票利率。此外，由于跨年的資金并不寬裕，所以在數量和資金面上有些微妙的變化，近期債市利率向上走了近30個基點就是一個很好的說明。他認為，下周央票可能還會縮量發行。

何一峰認為，市場主要關注的是下周發行的1年期央票是否會出現縮量。“3月期央票屬于管理流動性的品種，只有期限1年以上的才是配置型品種。”他預計，類似3年期央票暫別市場的情況會再次上演。1年期央票可能會暫時退出市場，但是目前來看這將晚于預期的時間。

盡管流動性趨于收緊，但并不妨礙本周央行繼續在公開市場開展凈回籠操作。據統計，本周公開市場到期資金只有130億元，央行周二通過發行1年期央票并開展28天正回購操作，已經實現回籠730億元，提前鎖定連續第三周凈回籠。加之昨日操作回籠資金130億元，本周公開市場實現資金凈回籠730億元。

Shibor全線止跌回升

周四，上海銀行間同業拆借市場利率（Shibor）在連續多天震蕩下行后全線止跌回升。1個月Shibor利率以36.70個基點的漲幅位居當日漲幅榜第一，報收于5.0975%，突破5%關口；7天Shibor上漲23.92個基點收于3.4492%，其余項目均有不同程度上漲。

當日銀行間市場回購定盤利率也由前一個交易日的全面下行轉向上漲。隔夜回購定盤利率報2.9700%，較上一交易日微幅上漲2個基點；7天回購定盤利率報3.4610%，較上一交易日上漲23.1個基點；14天回購定盤利率報3.4500%，較上一交易日上漲15個基點。

不過，也有市場人士表示，近期財政存款投放節奏加快，隨著下半月巨量財政放款的兌現，年底前流動性走寬已成定局。既為緩沖財政存款集中投放的影響，也為緩解明年一季度到期匱乏的狀況，央行仍有可能繼續運用短期工具開展回籠操作。（上海商報）

(付影 編輯)

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