信貸2月洼地

信貸猶如過山車，一季度或呈V形之態。

“2月份新增貸款肯定會低于1月份，也可能會低于3月，成為一季度放貸量最少的月份。”某大行廣東省分行副行長表示，“除當月假期因素外，各行業資金需求特點也是影響因素”。

而對照去年月度信貸數據，前三個月的信貸投放量分別為1.62萬億、1.07萬億和1.89萬億，V形走勢亦十分明顯。

2月洼地

1月剛過，市場消息稱當月新增人民幣貸款在1.1萬-1.2萬億左右，低于去年1月的1.62萬億。

在監管部門“均衡投放”的背景下，1月份放貸過猛的工行、中行等大行和中信銀行、光大等股份行銀行受到不同程度的“技術性”調控。

2月2日，工商銀行（601398）某二級支行信貸負責人稱，1月份第一周，該行廣州地區新增貸款50億元左右，隨即很快就達到總行的額度。目前，總行是按月給出新增額度，不得超出，除非回收貸款額度，否則一般難以發放貸款。

就在2月1日，工行對外公布的數據顯示，工行新增貸款由1月15日的1640億元，下降至1月19日的1500億元，到1月末已僅為約1100億元。

與此同時，在信貸收緊的情況下，銀行貸款議價能力也隨之悄然提升。

前述工行人士表示，目前貸款系統排隊的客戶較多，在入圍的“客戶”中，剔除政策對行業限制和其他非信貸因素外，主要是以其綜合收益來選擇客戶。換言之，在額度緊的情況下，效益優先是銀行當然之選。

該人士表示，在客戶“經濟資本回報率”的概算中，貸款期限、品種和利率是主要考慮因素。目前貸款中，除大型企業下浮外，大多數貸款利率都在基準以上。

相對而言，多數股份行投放受自身制約因素較多，因此投放亦較為平穩。

2月1日，深發展廣州分行某支行行長表示，該行客戶多為新增的中小客戶，放貸較為均勻。1月份沖量是銀行慣常做法，大銀行信貸投放多，原因主要在為去年底儲存的客戶放款，并非在當月拓展市場而來。

此外，上述深發展人士認為，雖然企業購買原材料一般集中在第一季，不過，2月份春節假期因素下，企業資金需求會下降。除建筑行業外，實際上不少企業的經營資金需求會在節后逐步釋放，尤其在3月份企業經濟計劃或者訂單啟動以后。

不過，該人士亦認為，2月份周轉性的短期貸款需求會增加。

廣發證券銀行業分析人士亦稱，在2月工作日少于其他月份的情況下，又附有7天節日，銀行放貸量會受到一定影響，與1月份一樣，2月放貸的高峰期可能出現在節前兩周。

額度控增

在7.5萬億貸款總盤子下，銀行考核指標層層分解亦將在2月份進入高峰期。

依據往年的做法，不少銀行會制定業務額度和地區額度來管理信貸增長。

在2月2日的采訪中，建行、工行、深發展和民生銀行人士均表示，由于年度工作會議尚未召開，因此今年的信貸考核指標并未下發。

當日，建行廣東省分行中小企業部負責人士稱，總行對中小企業有授信額度管理。去年建行中小企業貸款約為600億-700億元，小企業貸款約300億元，雖然今年信貸計劃未下達，但相信會比去年大。

不過，民生銀行廣州分行信貸人士稱，目前對中小企業的貸款沒有特別的額度管理，貸款更多的還是按照具體項目來審批，而總行將依照資本充足情況和存貸比情況來掌握放貸額度。

相信在2月份信貸考核指標明確之后，對后續數月的放貸節奏和方式將會有所影響。

上述深發展人士還稱，監管部門多次提到均衡投放貸款，由于第一季度往往是銀行放貸最多的季度，這似乎也意味著監督部門將就第一季度貸款沖量的可能性進行控制。一旦削減這一峰值，全年信貸總量亦會受到控制。

同日，有市場分析認為，由于1月新增貸款在1.2萬億元上下，后兩月的空間已大大壓縮，受春節放假因素影響，預期2月新增貸款額度為3000億至4000億元，3月則在5000億元左右。