瑞銀維持中石化“中性”評級 H股目標價6.39元

7月24日消息，瑞信今天發表研究報告稱，中石化自6月底開始已跑贏中石油17%，該行預計中石化第二季業績表現強勁，扣除利息及稅項前盈利(EBIT)會按季大升40%，而盈利會大升達3倍，每股盈利料達0.19元至0.21元人民幣。

瑞信指出，上半年的盈利狀況及只有10倍至12倍的市盈率，能帶動H股股價上升至7元至8元的水準。但該行預期，下半年的盈利較其第二季為低。此外，煉油業務的毛利率在7月份下跌，若價格相同，到8月份會再有跌幅，故相信石化業務在下半年會較為疲弱。該行估計中石化第二季的煉油毛利為每桶8.2美元。

該行認為，中石油上半年業績雖然不俗，但第三季的業績相比去年同期會較為困難，而雖然中石化第三季業績較第二季差，但按年比較仍然不俗。市場業務的盈利于第三季仍會面對壓力。據此，該行維持中石化“中性”投資評級，H股目標價6.39元不變。中海油評級亦維持“遜于大市”，該行較喜好中石化。