惠譽：QE2熱錢灌亞洲 香港股樓升壓大 台灣影響最低

美國即將公布新一輪量化寬鬆措施 (QE2) ，亞洲新興市場或成為美國大印鈔票後游資主要流入內地。國際評級機構惠譽國際亞太區主權評級主管 Andrew Colquhoun 表示，在美國推出第二輪量化寬鬆措施後，亞洲市場流動性會顯著增加，進一步推高資產價格，股市及樓市均面臨上升壓力，通膨風險勢加劇。由於港元與美元掛鉤，香港將更直接地承受 QE2 所帶來的風險。

《星島日報》報導， Colquhoun 昨 (2) 日於電話會議中指出，發達國家續推行擴張性的寬鬆貨幣政策，亞洲新興市場在寬鬆的貨幣環境下，無疑令通脹風險加劇，資本市場波動性亦會愈來愈大。目前難以預測美國 QE2 的規模，但相信措施出台後，大量流動資金會湧入亞洲地區尤其中國。在聯繫匯率機制下，游資料選擇流入香港、以爭取較高回報的機會較大，香港股市將因此面臨上升壓力，惟香港政府只能在部分政策如按揭貸款方面，控制資金流入對市場的衝擊。

對於內地市場，由於資本管制，受影響幅度應較香港為低，因此美國相關措施不會直接對內地貨幣政策產生影響。他指，內地面臨通膨壓力，當前重點仍是防止資產泡沫，而去年內地信貸大規模增長，已隨即推出收緊流動性及信貸的措施。他稱，現在難以評論內地資產市場是否已形成資產泡沫，但就指仍須防範設法流入內地市場的資金，對資產價格尤其是樓市造成上升壓力。

現時該行對中國及台灣外幣長期發行違約評級均為「A+」，兩個地區的評級展望為穩定。該行認為在區內來說，台灣受 QE2 的影響最低，主因是該地的通膨較低及穩定，其金融市場也比較成熟。