〈萬寶週刊〉陸股18大有無行情？

上證指數日線圖

連動台股三大族群：中概內需、原物料、金融股

原定7月成立的ESM(歐洲穩定機制)受德國憲法法庭的裁決而遲至10月8日運作，到今年底將有2千億歐元基金，最終規模將有5千億元。配合ECB的無限制收購歐債，歐元區危機可望獲得控制不再惡化。這樣的發展對歐元區最大出資金主德國是利多，今年來德股大漲23.6％，名列全球股市前十大漲幅。成立ESM及ECB收購歐債目標對準西班牙，原本今年大跌逾20％的西班牙股市跌幅縮小至7％，而希臘股市警報解除今年來居然大漲21％。

歐元起死回生

每當歐債危機惡化，最大受惠者是美元資產，國際資金立刻湧向美元、美債、美股避險；反過來說，當歐債危機紓緩，美元資產就失色。從希臘股市今年來大漲20％隱約暗示未來美股將縮小漲幅甚至下跌修正，歐元兌美元將緩步上漲，站穩關鍵的年線價位1.3元就更加確定美元將走跌。歐元反彈將一併帶動亞洲貨幣升值，台幣兌美元Q3升值1.9％，估Q4到明年Q1再升1～2％，累積下來3％升值幅度不利出口股，出口比重高的電子股將有匯兌損失，對毛利才3～4％的電子代工尤其嚴重。

陸股展開18大行情

歐元區情勢獲得控制對陸股是一大利多，因為歐盟是中國最大出口區占19％，過去3年歐債危機爆發陸股一蹶不振，最近還改寫4年來新低，上證指數一度跌破2千點大關。如果歐元區穩住使大陸對歐出口恢復成長，歐元兌人民幣反彈使大陸企業收取歐元不再蒙受匯兌損失，則陸股將利空出盡。又台灣現階段最大出口區是大陸占40％，陸股走出低迷將提振台股相關的中概股、原物料，還有兩岸貨幣協議生效的10月底可望開放人民幣業務受惠的金融股。

連動三大族群

共產黨黨代表大會每隔5年舉行一屆，過去三屆召開前1個月陸股平均上漲5.4％以反應政策利多。這屆預定11月8日舉行迄今約1個月，上證指數處於4年低檔，與美股5年高檔形成對比，容易利空出盡而看漲。投資人要密切觀察上證指數若站穩季線就表示進入中期多頭，陸股波段行情就從十一漲到春節，大致有3個月時間。陸股看漲直接連動台股中概內需、原物料、金融股三大區塊，同步有3個月到明年2月農曆年的波段行情。

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潤泰全創今年新高

潤泰全日線圖

中概內需可看轉投資中國大潤發的潤泰全(2915)，今年EPS估4元，較去年2.88元成長39％，十一長假大陸內需消費成長2成，若陸股後市好轉民眾資產增長，明年初春節內需消費更旺，近日創今年新高75元的潤泰全還有再挑戰80元元實力。其餘統一(1216)、F-大洋(5907)、宏全(9939)等都一併留意。

力麗營收創新高

力麗日線圖

京城銀日線圖

原物料指標先看臺塑集團，Q3都由虧轉盈，但股價已預先反應波段報酬率有限，不妨注意今年Q4到明年Q1營運好轉的水泥、鋼鐵、化纖。基期低的臺泥(1101)、中鋼(2002)、中鋼構(2013)、力麗(1444)、集盛(1455)比較有大漲機會。力麗的9月營收30.4億元，月增215％創歷史新高，Q2提列產品跌價損失導致EPS虧損0.65元，Q3可望回沖，估今年EPS1.2元，本益比低於10倍。金融股指標看3Q EPS最高的富邦金(2881)2.43元，但二線銀行的京城銀(2809)更有看頭，前3Q EPS 2.36元已幾乎達成去年全年的2.46元，今年估2.6元，本益比才8倍。

陸股18大有無行情？

【完整內容請見《萬寶週刊》989期】

【撰文／蔡明彰】（來源：《萬寶週刊》，989期）

【本期封面故事】生技股黃金十年掛牌潮