滬深盤後─A股收盤走高 漲49或1.7%報2961點 站上5日均線

滬深A股收盤震蕩走高。早市滬深大盤未承接昨日強勢反彈的慣性，雙雙小幅低開，略作調整後目前快速上行，由於在午盤前後慣性做空的出現，使得大盤一度出現了跳水走勢，其中上證指數直接下探至2900點附近，但跳水過程中兩市的成交量出現了配合，顯示了市場上的謹慎氣氛有所緩解。個股全天表現看，多數個股呈現調整後的反彈走勢。鋼鐵、電力、銀行等權重板塊成為大盤上行的主要推動力量。有色、煤炭等資源股則在隨後的走勢中出現強勢震蕩。光大證券午後一度大跌至6%，擊穿24元大關，而且周四的反彈漲幅也被沽售壓力一度吞噬，買盤意願較弱，其止跌趨勢可能將繼續延後。而從今日挂牌的四隻新股表現來看，光迅科技強勢領漲四隻新股，其他三個新股也出現了快速上揚。從整體上來看，早盤滬深股指的調整低點均在各自的5日均線處，多空爭奪的主基調仍然是圍繞5日線展開，雖然收盤滬深A股最終站上5日均線，但兩市的成交量仍然未出現顯著放量，短期能否站穩5日均線仍將是留給市場的一個問號。如果在後期走勢中，滬指對3000點阻力能夠有效克服可能將改變原有的下跌趨勢，形成箱體或者複雜形態的震蕩趨勢均有可能，但明確的信號將是短期殺跌風險釋放完畢。

短線市場研判：從近期政策面來看，央行近期收緊流動性的動作頻繁加上銀監會徹查違規信貸資金等聲音越來越高，從側面上看，國家宏觀調控重心轉向控制資產價格較為明顯，而這也在很大程度上與美國嚴控大宗商品炒作形成了呼應。一方面，由於經濟預期層面上對於長期通脹的心理已經越來越明顯，資本市場、樓市在內的資產價格連續的大幅上漲提升了普遍的擔憂預期，而此次A股的大幅跳水，很可能將延續階段性調整。另外一方面，針對股市的政策來看，證監會提升新股發行節奏，以及新股上市監控力度，也彰顯了目前政府調控市場運行的意向。在新增信貸資料沒有明顯改善，及新股密集發行期未結束前，中短期結構性調整仍將繼續。受管理層宏調政策影響，以及流動性擴張周期接近尾聲的影響，下半年市場風格或將發生較大的轉變。管理層鼓勵發展的新能源、節能環保等新興產業群，以及業績確定性大幅增長，且估值合理的部分藍籌，可能將逐步成為下階段的市場追逐的熱點。從短線來看，在指數短時間內下跌超過20%後，滬深A股從周四開始在120天線附近迎來了試探性抄底資金介入，報復性反彈的氣氛被點燃。但鑒於新股依舊密集發行和盤面熱點散亂的局面下，大盤報復性反彈的連貫性仍然不能確定。從超跌的k線形態來看，在本周出現了近期調整的低點後沒有顯著的標誌性放量來作支撐，因此，縮量反彈顯示出市場人氣啟動程度不夠，場外資金介入態度明顯謹慎，這也決定了短期內大盤反彈的力度並不會太大，相反，在短時間內大盤上演多翻空的可能性並不能排除。

盤面資料統計，滬深300指數以3,135.37點低開，盤中最高至3,221.17點，最低至3,113.70點，收盤報3,203.62點，漲1.88%；滬綜指以2,905.05點低開，盤中最高至2,969.52點，最低至2,883.27點，收盤報2,960.77點，漲1.69%；深成指以11,602.31點低開，盤中最高至11,981.48點，最低至11,542.40點，收報11,892.02點，漲2.09%，兩市共成交約234億股，成交金額約2,178億元，與上一交易日收盤成交額1,914億元有所放大。

盤面個股表現看，個股大面積上漲，橡膠製品、水泥、鋼鐵、農林牧漁等板塊漲幅居前，雙錢股份 (600623：11.85，+1.08，↑10.03%)漲停、海螺水泥 (600585：44.45，+2.58，↑6.16%)漲6.16%、寶鋼股份（600019）漲2.60%、順鑫農業 (000860：14.72，+0.39，↑2.72%)漲2.72%；服裝、電腦、建築、銀行等板塊亦有走強，工商銀行 (601398：4.86，+0.11，↑2.32%)漲2.32%、美邦服飾（002269）漲3.43%、龍元建設 (600491：15.69，+1.43，↑10.03%)漲停、海隆軟體（002195）漲4.91%；證券、有色金屬、汽車製造、生物制藥等板塊走勢稍弱於大盤，中國鋁業（601600）漲2.77%、光大證券（601788）跌3.41%、一汽轎車 (000800：16.75，-0.34，↓-1.99%)跌1.99%、誠志股份 (000990：12.4，-0.2，↓-1.59%)跌1.59%；新股方面，N光訊（002281）漲86.19%、N新世紀（002280）漲61.40%、N天潤（002283）漲42.14%、N博深（002282）漲42.00%，兩市僅64家股票下跌。

板塊方面，西部概念股上漲，西昌電力 (600505：9.16，+0.83，↑9.96%)漲停、四川路橋 (600039：7.85，+0.41，↑5.51%)漲5.51%。國務院總理、國務院西部地區開發領導小組組長溫家寶20日主持召開領導小組會議，討論並原則通過《關於應對國際金融危機保持西部地區經濟平穩較快發展的意見》。會議提出，（一）充分發揮西部地區在擴大內需中的重要作用。（二）進一步加大基礎設施建設和生態環境保護力度。（三）大力調整產業結構和轉變經濟發展方式。加快發展特色農業，扶持優質農產品生產基地建設和農業產業化龍頭企業發展，加強先進實用技術應用和科技服務。推進工業優化升級，積極發展技術引領型產業，優化發展資源利用型產業，特別要推進兼併重組、淘汰落後產能、落實節能減排和防止重復建設。提升現代服務業發展水平，重點發展旅遊、資訊服務、電子商務、文化、會展、創意、服務外包和地方金融業。大力提高自主創新能力。繼續保持和加大對西部高新區的政策支援力度，扶持科技型中小企業發展。推動重點區域率先發展，成為引領和帶動西部大開發的戰略高地。（四）加快以改善民生為重點的社會事業發展。（五）深化改革開放，構建對內對外開放新格局。（六）加快地震災區災後重建，全面完成規劃任務。

有色金屬類股上漲，中國鋁業 (601600：15.58，+0.42，↑2.77%)漲2.77%，雲南銅業 (000878：30.04，+0.04，↑0.13%) 漲0.13%。

金屬價格經過前期的持續上漲，目前已到達階段性高位，積累了較高的風險。此外，金屬消費淡季中的需求回落，也是短期內制約金屬價格的重要因素。儘管經濟資料及市場上流動性充裕的局面沒有根本改變，但金屬價格的回調整理不可避免。此外，上半年世界主要經濟體和國家刺激經濟的政策提振了有色金屬需求，推動了有色金屬價格的上漲，而這些振興經濟方案對經濟的長期影響和作用，從時間上來講會比較滯後。

鋼鐵類股上漲，寶鋼股份 (600019：7.49，+0.19，↑2.6%)漲2.60%，武鋼股份 (600005：9.13，+0.41，↑4.7%)漲4.70%。截至8月21日，共有17家上市鋼鐵公司公佈了2009年中期業績報告。17家上市鋼企之中，上半年實現盈利的有9家，虧損8家，盈虧幾乎各占一半。然而，絕大多數鋼企業績較08年同期下降100％左右。其中，業績下滑最嚴重的是萊鋼股份 (600102：13.24，+0.08，↑0.61%)，同比下滑了-191.4％。下滑幅度最小的是撫順特鋼 (600399：8.38，+0.26，↑3.2%)，業績同比下滑50%。鋼價是反映行業景氣度的重要指標，八月初鋼價沖高後大幅回落。而鋼價何時企穩尚有待市場信心的恢復，同時隨著經銷商庫存的降低，鋼價將會重新企穩步入上升通道。一旦鋼鐵價格能夠企穩，鋼鐵板塊投資機會便會出現。

銀行類股上漲，建設銀行 (601939：5.83，+0.17，↑3%)漲3.00%，興業銀行 (601166：37.3，+0.98，↑2.7%)漲2.70%。截至8月21日公佈的四家銀行半年報顯示，儘管銀行業在上半年未能完全實現“以量補價”，但業績基本符合預期。分析人士認為，隨著下半年貸款結構改善、新增存款定期化趨勢扭轉和生息資產存量保持高位等有利因素的不斷增多，銀行全年業績有望實現一定幅度的同比增長，估值優勢將更加明顯。同時從歷史經驗看，在牛市中，經歷大幅調整後，低估值的銀行股更容易受到市場追捧，而這也使得銀行股有較大可能在近期走強。

21日重點關注消息面：中國外匯監管部門公佈的初步資料顯示，中國上半年經常專案盈餘較上年同期下滑32%，為2004年以來首次下降。中國上半年經常專案盈餘1,300億美元，較上年同期的1,917.2億美元收窄。上一次中國1至6月經常專案盈餘下滑出現在2004年，當時中國的經常專案盈餘由2003年上半年的111.2億美元降至74.7億美元。今年上半年，中國商品貿易順差為1,183.3億美元，服務貿易逆差為186.4億美元。中國1至7月貿易順差為1,075億美元，2008年全年貿易順差為2,955億美元。國家外匯管理局還公佈，今年上半年資本和金融專案盈餘收窄至331.4億美元，較上年同期的719.3億美元下降近一半。這主要是因為上半年中國淨直接投資下滑50%，至205.7億美元，上年同期為407.5億美元。

上半年中國儲備資產下降至1,859.4億美元，上年同期為2,807.8億美元。上半年淨誤差與遺漏（即當局無法精確紀錄的跨境資本流）為流入228.1億美元，高於上年同期的171.3億美元。

商務部稱，中國消費者價格指數今年增幅可能為2%左右，部分因為政府促進消費的政策所致。商務部在網站上的一份聲明中稱，今年零售額可能增長16%以上，部分得益於家用電器和汽車的以舊換新補貼政策。中國1-7月消費者價格指數較上年同期下滑1.2%，但經濟學家預計年底前將會回升，因去年晚些時候消費者價格指數增速大幅放緩。1-7月零售額較上年同期增長15.0%。雖然該資料包括政府採購在內，並非完美的私人消費需求指標，但仍然表明消費需求依舊具有活力。

高盛發佈的最新報告稱，中國貨幣政策的方向會在今年四季度得到調整，屆時央行會有50個基點（即0.5％）的存款準備金率上調動作；而在經濟過熱和通脹壓力的信號進一步顯現後，2010年央行將出臺力度更大的調控措施，包括三次加息。報告稱，隨著大宗商品價格造成的基數效應的減退以及通脹率的上升，調控措施的出臺順理成章。

根據保監會披露的最新資料顯示，今年前7月，保險資金投資為2.448萬億元，相較於前6月的2.3279萬億元，7月份單月增加投資1204.2977億元。從季度發佈資料看，一季度末保險資金運用餘額中股票（股權）2886.1億元，占比8.97%，證券投資基金占比為5%，股票（股權）基金占比合計為13.97%。而截至二季度末，保險資金運用餘額中股票（股權）3317.9億元，占9.8％，證券投資基金2284.5億元，占6.8％，兩者合計占16.6％。從今年險資持倉情況變化看，自去年年底以來，保險資金投資規模不斷減少。2月份較1月份減少300億元，3月份略有回升，較2月末增加115.7億元。但4月份環比再次出現下降，較3月末減少投資152.6億元。而5月份大幅增加447億元，6月投資增加806億元。

新股IPO方面：新世紀(002280)1080萬股21日在深交所中小板挂牌，市場對其首日定位在人民幣38元－42元，較其發行價22.80元溢價66.7%－84.2%。公司主要從事電力和煙草行業的SAP軟體相關管理系統的開發，在細分行業佔據較大市場份額，但客戶過於集中，未來業績增長能力或受限。鑒於該股是今日上市4只新股中盤子最小的一個，因此更易炒作，料漲幅或略高於其他三股。公司08年實現淨利3611.88萬元，發行後每股收益0.68元，營業收入1.39億元。新世紀(002280)收盤漲61.40%，報36.80元。

光迅科技(002281)3200萬股21日在深交所中小板挂牌，市場對其首日定位在人民幣24－29元，較其發行價16.00元溢價50.0%－81.3%。公司主要生產光電子器件，是國內該行業中的龍頭企業，未來在3G、FTTx、NGN等需求帶動下，業績有望保持較快增長；但公司面臨技術和產品更新速度快、匯率波動、客戶過於集中等風險。鑒於電子通訊類股市盈率平均水平較高，該股上市表現或不俗。公司08年淨利7601.44萬元，發行後每股收益0.48元，營業收入6.54億元。光迅科技(002281)收盤漲86.19%，報29.79元。

博深工具(002282)3472萬股A股21日在深交所中小板挂牌，首日定位或在人民幣13－18元，較其發行價11.50元溢價13%－57%。

公司主要生產金剛石工具等，為細分行業龍頭，主要定位于中高端金剛石工具生產，近年來毛利率穩定在30%以上，遠高於行業平均水平；募資專案將增加高端產品產能。公司約50%的產品出口，受金融危機影響，09年上半年營業收入同比降18%，不過因產品提價及原材料成本下降，其毛利率有所提升。機構給出的09年每股收益預測介於0.30－0.33元之間，發行價對應的市盈率已達35－38倍，發行定價不低或令其首日漲幅受限。博深09年上半年淨利2274.99萬元，發行後每股收益0.13元。博深工具(002282)收盤漲42.00%，報16.33元。

天潤曲軸(002283)4800萬股A股21日在深交所中小板挂牌，首日定位或在人民幣20－25元，較其發行價14元溢價43%－79%。公司主要生產汽車發動機曲軸產品，為細分行業龍頭，主要收入和利潤來自於重型發動機曲軸，隨著經濟的回暖，預計公司將受益於重卡銷量的好轉；關注該公司與康明斯公司合作提升的空間。機構給出的09年每股收益預測在0.50元附近，結合新股近期的表現，首日或至20－25元。天潤09年上半年淨利6248.27萬元，發行後每股收益0.26元。天潤曲軸(002283)收盤漲42.14%，報19.90元。

週邊市場方面：截至8月20日，美國股市收盤走高，金融類股領漲，積極的經濟資料提振工業類股走高。林肯國民集團收盤上漲3%，花旗集團將該公司評級從賣出上調至持有，理由是保險行業的流動性和資產負債狀況出現短期企穩。美國國際集團收盤上漲21%。道瓊斯指數收盤上漲0.76%，那斯達克綜合指數上漲1.01%。紐約商交所九月輕質低硫原油期貨合約結算價漲12美分，至每桶72.54美元，漲幅0.2%。黃金期貨收盤小幅走低，市場對經濟前景感到有些迷茫。紐約商交所Comex十二月黃金期貨合約結算價跌3.10美元，至每盎司941.70美元。有色金屬價格收盤漲跌互見，在高於預期的美國首次申請失業救濟人數資料公佈後，回吐了早些時候的部分漲幅。國際鋁業學會公佈，受中國鋁產量增長推動，7月份日均鋁產量從6月份的97,600噸增至98,200噸。但7月份鋁產量較上年同期仍下降近9%。

8月21日收盤綜合情況

-----------------------------------------------------------------開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價滬深300 3,135.37 3,203.62 +1.88 3,221.17 3,113.70上證指數 2,905.05 2,960.77 +1.69 2,969.52 2,883.27深證成指 11,602.31 11,892.02 +2.09 11,981.48 11,542.40Ｂ股指數 194.19 198.11 +2.03 198.61 193.22深證Ｂ指 493.57 499.80 +1.27 502.37 490.31中小板指 4,174.34 4,276.45 +2.54 4,281.46 4,143.09----------------------------------------------------------------

(楊帆 撰稿)