世華財訊19日外匯市場晚報

2009年8月19日 21:39

19日美元維持盤整走勢。亞市，在中國股市繼續慣性下挫拖累下，亞太股市普遍走低，歐洲股市開盤下挫，風險厭惡情緒抬頭，美元和日圓再度走高。美元指數亞市盤中自78.80附近震盪回升，歐洲盤前加速上揚，歐洲早盤在79.20附近持續遇阻，盤中英國產出數據好於預期，風險偏好略有回升，歐系及商品貨幣溫和反彈，美元指數則回探79關口。北美早盤，美元指數自盤初低位79關口溫和反彈，最新報79.09。短線美指圍繞30日均線即79關口附近反覆爭奪，上檔需升破60日均線79.55附近重要壓力及7月底高位79.66，則有望進一步擴展升勢；下檔跌破日圖布林線中軌支撐78.70附近，則跌勢有加劇風險。

隔夜數據顯示，美國7月生產者物價指數(PPI)月降0.9%年降6.8%，核心PPI月降0.1%年升2.6%，降幅均大於預期；另外，美國7月新屋開工年化月率下降1.0%，總數年化為58.1萬戶，7月營建許可月率下降1.8%，總數年化為56.0萬戶，也遜於預期。但受零售業公佈良好業績推動，美國股市修正前夜跌勢，三大股指小幅上揚1%左右。

英央行公佈的8月5-6日貨幣政策會議記錄顯示，委員會(MPC)當日以9-0通過維持利率不變的決定，同時以6-3通過擴大量化寬鬆規模500億英鎊的決定，其中金恩、貝斯利和米勒甚至要求擴大量化寬鬆規模750億英鎊。這引發了MPC未來幾個月仍可能進一步增加量化寬鬆政策規模的預期，英鎊承壓大幅下挫。但稍晚公佈的英國8月CBI工業產出差值由-14改善至-5，英鎊企穩溫和回升。

紀要還顯示，MPC多數成員指出，英國下行風險似已減退，而資產購買帶來的效果尚不確定，同時可能引起部分資產價格的不必要的上升，以及過早解除量化寬鬆會引起市場利率的急劇上漲。而包括金恩在內的三位委員則持不同意見，稱貨幣刺激政策不足會傷害到經濟復甦信心，而且，若發現政策過度擴張，則可通過資產出售和升息來逆轉。

美國抵押貸款銀行協會(MBA)19日表示，由於利率降至5周低位引發房屋再融資貸款需求跳升，截至8月14日當周，經季節調整後的抵押貸款申請指數增長5.6%至527.0，該指數包含購買和再融資貸款。作為房屋銷售先行指標，抵押貸款申請指數連續第三周上升，這對於遭遇重創的美國房市來說是個好跡象，美國房市近期已經開始顯現企穩的初步跡象。

技術上看，美元指數圍繞30日均線即79關口附近反覆爭奪，上檔需升破60日均線79.55附近重要壓力及7月底高位79.66，則有構築頭肩底形態的可能，如此則有望進一步擴展升勢，其後指向80關口上方。下檔更多支撐在100周均線78.90及20日均線78.70附近，跌破則有重拾跌勢風險。

一、歐元兌美元

19日歐市早盤，歐洲股市小幅下挫，追隨亞太股市跌勢，但英鎊在疲弱會議紀要後大跌，從交叉盤對歐元構成一定支撐，歐元兌美元維持盤初低位1.4080附近上方窄幅盤整，最新報1.4118。短線匯價反彈受阻於30日均線1.4170附近壓力，跌破60日均線1.4080附近支撐，則下行風險進一步加劇；上檔均線帶在1.4170-1.4210區間構成強勁反壓。

隔夜數據顯示，美國7月生產者物價指數(PPI)月降0.9%年降6.8%，核心PPI月降0.1%年升2.6%，降幅均大於預期；另外，美國7月新屋開工年化月率下降1.0%，總數年化為58.1萬戶，7月營建許可月率下降1.8%，總數年化為56.0萬戶，也遜於預期。但受零售業公佈良好業績推動，美國股市修正前夜跌勢，三大股指小幅上揚1%左右。但週三亞市，在中國股市繼續慣性下挫拖累下，亞太股市普遍走低，歐洲股市開盤下挫，風險厭惡情緒抬頭，美元和日圓再度走高。

德國聯邦統計局19日公佈數據顯示，德國7月份生產者價格指數(PPI)月率下降1.5%，年率下降7.8%，年降幅為1949年以來最大。此前市場預計，德國7月份PPI月率為下降0.2%，年率下降6.6%。因為原油價格在08年7月創最高紀錄以來已下跌50%之多，需求的疲軟也使通脹承壓。但歐央行並不認為歐元區經濟目前面臨通縮的威脅。

歐洲盤中數據顯示，歐元區6月經過工作日和季節調整之後的經常帳赤字由5月修正後的1億歐元擴大至53億歐元。其中經常轉移赤字52億歐元，收入赤字28億歐元，產品貿易盈餘為22億歐元，服務貿易盈餘為5億歐元。另外，歐元區6月建築業產出月降1.1%年降8.8%，預期為月降2%年降8%，為連續第二個月下降，儘管歐元區衰退緩和。

德國央行行長韋伯19日稱，當前經濟復甦很大程度上歸因於政府的刺激舉措，但德國經濟在2013年以前不太可能恢復到2008年的水平，且未來十年內經濟增長可能慢於前一段時間。他還表示，只有在支出大幅縮減的情況下，德國才存在減稅的空間；下屆政府在屆內後半期必須減少舉債。

英央行公佈的8月5-6日貨幣政策會議記錄顯示，委員會(MPC)當日以9-0通過維持利率不變的決定，同時以6-3通過擴大量化寬鬆規模500億英鎊的決定，其中金恩、貝斯利和米勒甚至要求擴大量化寬鬆規模750億英鎊。這引發了MPC未來幾個月仍可能進一步增加量化寬鬆政策規模的預期，英鎊承壓大幅下挫。

紀要還顯示，MPC多數成員指出，英國下行風險似已減退，而資產購買帶來的效果尚不確定，同時可能引起部分資產價格的不必要的上升，以及過早解除量化寬鬆會引起市場利率的急劇上漲。而包括金恩在內的三位委員則持不同意見，稱貨幣刺激政策不足會傷害到經濟復甦信心，而且，若發現政策過度擴張，則可通過資產出售和升息來逆轉。

英國保守黨領袖卡梅倫週三指出，英國在本輪危機中空前的借款水平或將導致政府拖欠債務風險上升。數據顯示，英國今年預算赤字有望達到1,750億英鎊的水平，超過了國內生產總值(GDP)的12%。公共部分開支問題很可能成為將於明年6月前舉行的英國換屆選舉中的一個重要爭論，而無論工黨還是保守黨執政，都將面臨同時進行削減支出和提高稅收來解決預算赤字的難題。

另據英國盤中公佈的數據顯示，英國8月CBI工業產出差值由-14改善至-5；工業物價預期差值也由-17升至-10。但工業訂單差值為-54.0，略差於預期的-50.0。

技術上看，歐元兌美元隔夜反彈受阻於30日均線1.4170附近，目前受風險厭惡情緒拖累，再度下探60日均線1.4080附近暫時企穩。後市匯價有效跌穿60日均線支撐，則有進一步下探週一低位1.4045附近甚至下測1.40關口的風險。反彈則需升破均線帶壓力1.4170-1.4210區域，走勢才能重新轉強。預計後市匯價受均線帶壓制震盪下行的風險較大，尤其在1.40關口告破後下行風險將急劇增加。

二、英鎊兌美元

亞市早盤，英鎊兌美元沖高回落，匯價未能突破上方1.66關口阻力，隨後匯價震盪回落，午盤上證指數再度大幅暴跌，市場風險偏好大幅消退，英鎊兌美元跌破1.65關口；歐市盤中，英鎊兌美元繼續大幅下行，擴大亞市跌幅，歐股表現不佳提升了避險情緒，其間英國央行公佈的會議紀要顯示金恩擴大量化寬鬆規模，引發英鎊大幅下挫，跌破1.64關口，匯價下探下方1.6372低點，隨後受到較好CBI工業訂單數據帶動，匯價小幅企穩；後市匯價或將震盪下行，最新報1.6406。

英央行19日公佈的8月會議紀要顯示，貨幣政策委員會(MPC)以9-0通過維持利率不變的決定，並以6-3通過擴大量化寬鬆規模500億英鎊的決定，其中，金恩、貝斯利和米勒則要求擴大量化寬鬆規模750億英鎊，最終確定的定量寬鬆計劃擴大至1750億英鎊，稱通脹可能在一個持續的時期內低於央行2%的目標水平。認為增加其他龐大的貨幣刺激措施帶來的潛在不利後果，可能不及過於謹慎行動所帶來的可能成本那麼嚴重，令市場倍感意外。金恩2003年7月上任以來，這是第三次以票數居少失利。這可能會引發未來幾個月，MPC仍可能進一步增加量化寬鬆政策規模的預期。MPC一致同意維持基準利率於創紀錄的低點0.5%。受此影響，英鎊兌美元大幅下挫，匯價跌幅1.64關口，回吐了大部分昨日漲幅。

英國工業聯盟(CBI)19日公佈調查顯示，英國8月CBI總工業訂單差值自7月的-59升至-54，降幅略微超出預期，但企業對未來產出的看法要好於去年任何時期。但8月CBI產出預期差值自7月的-14升至-5，為2008年6月以來最高，因成品庫存差值自20降至13，為2008年7月來最低。

巴菲特19日表示，美國經濟已出現緩慢的復甦，但應該小心此前貨幣政策的副作用。政府的大量注資，在財政上已經陷入「前所未有的領域」，政府必須積極應對。

技術面看，英鎊兌美元再度大幅回落，匯價未能突破上方1.66阻力，暫時圍繞在55日均線附近大幅震盪，如果收盤不能重回55日均線上方，在此或將宣佈自4月份開始的上漲的結束。日MACD線零軸上方死叉後小幅走低，KDJ指標繼續大幅下挫，但跌勢略有趨緩；短期匯價再度大幅下行，短期指標再度走軟。周線看，英鎊兌美元再度回落，如果匯價跌破13周均線支撐，後市或將指向下方1.58關口支撐。上方阻力位於1.6480，1.66附近，下方支撐位於1.6270，1.62附近。

三、美元兌日圓

亞市早盤，美元兌日圓小幅沖高回落，早盤短線買盤一度推高匯價逼近95關口，但隨著日經指數和隨後開盤的上證指數表現不佳拖累，匯價震盪下行，匯價一度觸及下方94.12的三周新低；歐市盤中，美元兌日圓小幅探底反彈，歐股開盤走低，市場避險情緒繼續升溫，這限制了美元兌日圓的反彈幅度，後市匯價或將繼續震盪下行，最新報93.98。

日本經濟產業省19日公佈的數據顯示，日本6月所有產業活動指數月升0.1%，增幅進一步降低，年降8.2%。數據同時顯示，同期製造業活動指數月升2.3%，第三產業月升0.1%，政府部門月降0.2%，建築部門月降2.6%。

日本機床工業協會公佈，日本7月機床訂單經修正後年降72.3%至343.46億日圓，其中國內訂單年降72.6%，國外訂單年降72%。

日本金融廳(FSA)日前表示，將鼓勵金融機構增加對中小企業的融資以避免其在未來蒙受更大損失，同時要求金融機構持續向中小企業提供信貸流動。FSA打算在09年7月-10年6月份期間對日本國內眾多金融機構實施更為嚴格的監管。政府鼓勵地區金融機構參與政府資本重組計劃，出於對維護借方融資周轉的考慮，FSA同時要求銀行放鬆對包括抵押貸在內的個人信貸門檻。

保險行業方面，FSA將考慮收緊償付準備金準則，從而確保金融體系健康。保險公司持有的風險金融資產將經由更加嚴格的估值條例的審核。FSA還加強了對經紀公司的監管，計劃審查其可能面臨的集團風險。當局還將致力於跟蹤對沖基金在日本境內的活動。

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家布蘭查德18日表示，全球衰退已經結束，經濟復甦已經開始。對經濟學家而言，"復甦"一次具有特殊的技術層面含義：經濟再次恢復增長，但產出、資產財富或就業形勢未必能恢復到危機爆發前的水平。經濟創傷在癒合，但健康並未完全復原。

技術面看，美元兌日圓震盪下行，匯價隔夜未能突破上方13日和55日均線95.60附近阻力，繼續下探3周低點；日MACD線零軸上方死叉後小幅走低，KDJ指標跌勢趨緩；短期匯價再度回落，各項指標再度走弱。周線看，技術面走勢依舊偏軟，除非匯價能突破上方55周均線阻力。上方阻力位於94.70，95.60附近，下方支撐位於94，93附近。

四、澳元兌美元

19日歐市盤中，澳元兌美元維持低位盤整走勢，波動區間限於0.8187-0.8225，晚間數據面缺乏，匯市略顯淡靜，最新報0.8220。預計短線匯價追隨風險厭惡情緒和商品價格回調的走勢可能延續，技術上料受均線帶壓制進一步向下尋求支撐。

澳大利亞西太平洋銀行和墨爾本研究學院19日公佈，澳大利亞6月領先經濟指標月比上升0.7%，折合年率下滑3.3%，跌勢較5月時的年降5.3%放緩，顯示未來3到9個月經濟前景的指數升至7個月以來最高水平。此外，衡量經濟當前運行狀況的同步指標折合年率下滑0.7%，5月時年比持平。

領先指標的收縮幅度正明顯趨於緩和，顯示該指標的下滑已經觸底，未來可能看到指數的穩固上升。西太平洋銀行此前預期澳大利亞09年經濟將收縮0.2%，但近期商業及消費者信心的極大改善將帶來較大的上行風險。但該行稱，澳央行關於加息的新政策導向可能會對這一趨勢起到遏製作用。

澳洲聯儲副主席艾迪19日表示，澳洲銀行業已從全球危機中走出，儘管宣佈度過最危急時期還為時過早，但無疑信心已經重回市場。他稱，儘管遭遇重大挑戰，但澳大利亞金融體系的表現比其他主要經濟體要好得多。

艾迪還對銀行在沒有政府擔保的前提下提供貸款的行動感到欣慰，而且澳洲銀行業融資成本已經上升，房屋貸款拖欠率非常低。但同時警告稱，全球經濟前景改善但仍有可能惡化；監管機構正審視限制其所承擔的風險，延長政府擔保等金融體系扶持措施只是暫時的。

技術上看，澳元兌美元反彈受阻於20日均線和日圖布林線中軌即0.83關口，目前再度下測30日均線0.82關口支撐位，跌破則再度指向上周及本週一低位0.8180和0.8155附近，其後重要支撐位於60日均線0.8095附近。預計短線匯價追隨風險厭惡情緒和商品價格回調的走勢可能延續，技術上料受均線帶壓制進一步向下尋求支撐。反彈需承重返0.83上方才可能重新轉強。

五、美元兌加元

亞市早盤，美元兌加元維持在1.1關口上方窄幅整理，整體波幅有限，午盤受到上證指數大幅下挫影響，美元兌加元展開上行，匯價一度摸高至1.1090高點；歐市盤中，匯價繼續維持在1.1053-1.1093區間窄幅震盪；紐約盤前，美元兌加元小幅沖高回落，歐股小幅縮減跌幅，市場避險情緒略微消退，其間加拿大公佈的7月領先指標好於預期，帶動美元兌加元自1.1113高點回落，但匯價在沒突破上方關鍵阻力前將繼續維持偏軟走勢，最新報1.1071。

加拿大統計局19日公佈的數據顯示，受股票和房產指數上升的推動，加拿大7月領先指標月升0.4%，好於市場預期中值的月升0.2%，為11個月來第一次增長，也是08年5月以來最大的增幅。

此前加拿大公佈的消費者物價指數顯示，7月CPI月降0.3%年降0.9%，略差於市場預期的月降0.2%年降0.8%；7月核心CPI為月率持平年升1.8%，差於市場預期的月升0.1%年升1.9%，數據公佈後美元兌加元小幅回落。

紐約聯儲19日將再次購買美國國債，該行計劃在09年秋天之前購買至多3,000億美元的美國國債。該行已經買入了價值2,600億美元的美國國債，以此將消費者借款利率維持在低位。

技術面看，美元兌加元震盪反彈，盡數收復昨日跌幅，再度向上方55日均線靠近；但在沒有突破上方關鍵阻力之前，但整體走勢依然偏軟。日MACD線零軸下方低位金叉後小幅走高，KDJ指標強勢區繼續穩步上行；短期指標略微轉強。周線看美元兌加元接近13周均線阻力，估計後市或將呈現震盪走勢。上方阻力位於1.1180，1.1250附近，下方支撐位於1.1，1.0840附近。

六、美元兌瑞郎

19日北美早盤，美元兌瑞郎自盤初低位1.0718溫和反彈，最新報1.0744。亞洲時段，中國股市引領亞太股市走低，避險情緒推升美元，美元兌瑞郎自1.0720附近震盪盤升；歐市早盤歐股承壓下挫，匯價升至日內新高1.0781後遇阻，盤中追隨歐系貨幣止跌回穩走勢，美元兌瑞郎轉而回吐漲幅。

技術上看，美元兌瑞郎一個月內第三次在60日均線壓力位破敗，目前該位下移至1.0780附近，後市匯價不能升破該位，跌破1.0700/20支撐後，有再度下探上周低位1.0670附近甚至進一步下探1.06一線低位的風險。反之，匯價站穩60日均線及1.08關口上方，整固後有望擴大反彈，其後指向1.0880-1.0930附近區域，關鍵阻力在100日均線1.10關口附近。

(桂強理/張金棟 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，並不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235