滬深盤後─A股逆轉未有效延續 上證指跌28或0.86% 收報3274點

滬深A股周二未能延續周一大盤逆轉強勢沖高回落。滬指早市以3283.60點低開，隨后短暫延續昨日回升趨勢震蕩上行，午盤滬指最高沖至3303.18點，收復3300點關口，但午后走勢再次掉頭向下，大盤在最低探至3267點后有所企穩，尾盤略有回升。由于港股午盤回落對大盤走勢構成一定拖累，從午后開盤大盤演進的趨勢來看，大盤在收復3300點之后再次遭遇連貫做空呈回落態勢，表明目前市場多空雙方再度陷入僵持。雖然A股早市一度有過強勢反彈，但午后連貫的做多盤逐漸力度減弱。目前，滬指較為樂觀的信號仍然是10日均線處支撐較為強勁。權重股午后延續走低強化跌幅仍然是大盤震蕩的主要誘因，中國人壽跌幅午后一度擴大至-3%以上，領跌前10大權重股，這說明昨日權重股集體走強后面臨休整，預計兩市將延續震蕩。 

大盤研判：迪拜政府14日收到來自阿布扎比的100億美元資金，將用于償還由大型聯合企業迪拜世界及其旗下公司持有的部分債務。同時，迪拜政府公布了迪拜世界重組的相關法律。受此消息提振，全球股市全線走高，其中美國股市三大股指14日收盤創逾一年來高點。外圍市場轉暖暫時逐漸消化了迪拜債務危機，但對于A股而言，大盤中線角度仍將面臨階段性壓力，雖然已經公布的經濟數據反映宏觀經濟狀況較為理想，但并沒有激起市場的興奮，反而引致了連續的成交量的萎縮，這凸顯了市場觀望氣氛濃郁。中小板指數接近歷史新高及創業板個股的市盈率高企說明市場的局部泡沫已較為嚴重，在高估值的背景下，新股搶先發行、企業再融資沖動以及解禁股的減持沖動難以避免，再加上老基金在年末排名壓力下普遍倉位偏高，市場資金面面臨較大的考驗。從客觀角度出發，大盤面臨“二八”分化的趨勢可能性仍然偏小，首先，考慮到剛剛結束的中央經濟工作會議上管理層減持的“調結構，促消費”政策中心，而且著重調整產能過剩行業，以鋼鐵、石化、煤炭等資源股為代表的一線產業在絕大多數上仍然是產能過剩的主要代表，這使得權重的藍籌股難以在短時間內快速釋放其業績。后續市場行情仍然將延續震蕩，市場機會也將主要以結構性形式存在。

盤面數據統計，滬深300指數以3,594.51點低開，盤中最高至3,620.32點，最低至3,578.28點，收盤報3,584.08點，跌0.79%；滬綜指以3,283.60點低開，盤中最高至3,303.18點，最低至3,267.94點，收盤報3,274.46點，跌0.86%；深成指以13,865.12點低開，盤中最高至13,972.65點，最低至13,782.90點，收報13,825.84點，跌0.82%，兩市共成交約184億股，成交金額約2,132億元，與上一交易日收盤成交額2,310億元有所萎縮。

盤面個股表現看，個股漲跌互現，汽車制造、水泥、食品、傳媒娛樂等板塊漲幅居前，西水股份（600291）漲5.63%、星馬汽車（600375）漲停、深深寶A（000019）漲2.61%、時代出版（600551）漲4.19%；生物制藥、煤炭、化工、酒店旅游等板塊亦有走強，太極集團（600129）漲停、潞安環能（601699）漲3.40%、三友化工（600409）漲5.28%、桂林旅游（000978）漲4.84%；電力、有色金屬、建筑等板塊漲跌互現，山東黃金（600547）跌2.55%、中鐵二局（600528）跌3.23%、大連熱電（600719）漲2.15%；房地產、金融、鋼鐵、石油等板塊走勢較弱，萬科A(000002)跌3.39%、中國人壽（601628）跌3.26%、中國銀行（601988）跌2.10%、鞍鋼股份（000898）跌0.81%、中國石化（600028）跌0.44%、中國石油（601857）跌1.64%，兩市約半數股票下跌。

板塊方面，地產板塊下跌，萬科A(000002)跌3.39%，金地集團(600383)跌5.15%。國務院總理溫家寶14日主持召開國務院常務會議，研究完善促進房地產市場健康發展的政策措施，全面啟動城市和國有工礦棚戶區改造工作。為保持房地產市場的平穩健康發展，會議要求，按照穩定完善政策、增加有效供給、加強市場監管、完善相關制度的原則，繼續綜合運用土地、金融、稅收等手段，加強和改善對房地產市場的調控。重點是在保持政策連續性和穩定性的同時，加快保障性住房建設，加強市場監管，穩定市場預期，遏制部分城市房價過快上漲的勢頭。一要增加普通商品住房的有效供給。適當增加中低價位、中小套型普通商品住房和公共租賃房用地供應，提高土地供應和使用效率。在保證質量前提下，加快普通商品住房建設。二要繼續支持居民自住和改善型住房消費，抑制投資投機性購房。加大差別化信貸政策執行力度，切實防范各類住房按揭貸款風險。三要加強市場監管。繼續整頓房地產市場秩序，加強房地產市場監測，完善土地招拍掛和商品房預售等制度。加強房地產信貸風險管理。四要繼續大規模推進保障性安居工程建設。力爭到2012年末，基本解決1540萬戶低收入住房困難家庭的住房問題。中國政府表示將遏制部分城市房價過快上漲勢頭；該言論或令地產股承壓，雖然政府表示明年除了營業稅優惠外，其他政策暫不變，但最新表態意味著若房價上漲過快，政府仍可能出手打壓。地方政府可能會針對各地樓市具體情況逐步進行調控。

水泥類股上漲，海螺水泥(600585)漲3.15%，西水股份(600291)漲5.63%。14日召開的國務院常務會議，除要求遏制部分城市房價過快上漲外，還要求增加普通商品住房的有效供給，支持居民自住和改善型住房消費，這有利于緩解市場對房地產投資可持續性的擔憂，改善了水泥需求的中期增長前景。而在今年四季度房地產新開工由負轉正之后，目前至2010 年上半年，房地產投資對水泥需求的拉動將集中釋放，從而推動水泥價格上揚。同時，城鎮化的推進將增加水泥的中長期需求。中央經濟工作會議指出，將“積極穩妥推進城鎮化，以中小城市和小城鎮為重點發展。要把解決符合條件的農業轉移人口逐步在城鎮就業和落戶作為推進城鎮化的重要任務，放寬中小城市和城鎮戶籍限制”。這一表述意味著未來城鎮化特別是三四線城市、縣市級城鎮及城鄉結合部的進一步城鎮化有望加速，提高對房地產以及當地基礎設施建設的需求。而我國水泥下游需求的20%來自小城鎮及農村住宅（其中城市商品房16%，農村住宅5%），隨著城鎮化建設進入實質性的加快，這部分水泥需求將直接受益并獲得快速增長。

農業類股上漲，北大荒(600598)漲0.13%，新賽股份(600540)漲1.93%。11月份居民消費價格同比上漲0.6%，同比由上月的下降轉為上漲，出現10個月來的首次上升。而CPI增長轉正與食品價格有著較大的相關性。從CPI的構成來看，食品占的權重較大，約為34%。細分來看，肉類消費支出占到我國CPI 權重約為7.5%，食用油為4-5%，糧食為3.1%。因此，未來農產品價格上升的預期將更加明朗。從供需形勢來看，需求方面，明年的經濟增長改善將帶來農產品貿易量的增加。供給端來看具體品種中糖、棉花和玉米處于減產狀態，其中我國棉花產量占全球30%左右，預計今年減產10%左右。而食糖方面，出現全球性減產10%左右。2010年的糧價在連續6年增產的背景下可能仍然延續前幾年政府強力介入后的溫和小幅上漲狀態。豬肉價格將有望在更長的時間中處于上行通道。

電子元器件類股上漲，通富微電（002156）漲2.43%，士蘭微（600460）漲6.18%。電子元器件類上市公司近期擴張產能動作趨于頻繁。通富微電近日公告，將在未來三年投入10億元進行產能擴張。此前，拓日新能宣布8.5億元在陜西投建光伏電池生產線項目，華天科技董事會審議通過DFN型微小形封裝集成電路生產線技術改造項目，總投資為2億元。電子元器件類上市公司近期頻繁進行產能擴張主要是因為看好半導體行業將于2010年進入景氣周期，上市公司希望抓住發展機遇，擴大生產規模，調整產品結構。對此，分析人士認為，2010年整個電子行業投資增速將加快，進出口情況將有很大改善；預計2010年全球半導體產業將增長12%，市場總額將達到2470億美元，2011年將進一步增至2700億美元。整體來看，電子元器件行業2010年較為樂觀，而復蘇和成長兩大題材將成為投資電子元器件行業的主線。　

12月15日收盤綜合情況

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                   開盤價         收盤價      漲跌幅%    最高價          最低價

滬深300    3,594.51     3,583.34    -0.81     3,620.32     3,578.28 

上證指數    3,283.60     3,274.46    -0.86     3,303.18     3,267.94 

深證成指  13,865.12   13,825.84    -0.82   13,972.65   13,782.90 

Ｂ股指數       255.30        254.79    -0.15        255.66        253.91 

深證Ｂ指       634.81        634.81    -0.24        635.99        631.04 

中小板指    5,530.17     5,545.24   +0.12     5,584.94     5,516.49 

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(楊帆 撰稿)