新搾季國內糖市供求壓力凸顯

昨日白糖市場繼續寬幅震盪，多空爭奪十分激烈。鄭糖SR1009合約一直在4840元一線上下波動，最低價曾經摸到4823元，終盤還是收在前日收盤價附近，整體而言震盪的格局沒變。

昨日幾乎所有品種都在上漲，唯獨白糖市場一片綠油油，這也印證了白糖做多動能已過度透支，回調需求強烈。尤其是鄭糖1005合約繼續大幅減倉，更富有想像空間的1009合約自然就受到熱捧，但是1009合約的倉量大增又將演變成擊鼓傳花的遊戲。

廣西17日又有三家糖廠開機生產，開搾總數達到14家，日產能已經超過10萬噸/日，按當前的出糖率計，日產新糖約8000噸。11月18日，湛江也將拉開新搾季生產的序幕。高糖價將會刺激更多的糖廠開機，預計18日廣西還將有4-5家糖廠開搾。隨著新糖源源不斷的上市，供求壓力凸顯。

新糖的大量出現始終是多頭心中的一塊大石頭，在短時間內糖絕對比錢多，所以逢高做空尤其對現貨廠商應該是一種明智的選擇。從開搾的部分糖廠看，甘蔗含糖分普遍比上年同期高0.5個百分點左右，但出糖率參差不齊。這其實很好解釋，出糖率低是因為今年開搾時間普遍比上年推遲，而去年同期很多糖廠生產已經正常了，今年剛生產的糖廠管理上尚未跟上，造成甘蔗糖份高，但出糖率低的局面。

冷空氣目前仍在桂南上空盤旋，但是所謂的霜凍和冰凍災害尚未見有明顯表現，廣西每年都有幾天的有霜期，而且糖廠和蔗農對於如何處理被霜打過的原料蔗已經嫻熟在心，拿這個題材來炒作需要謹慎。

從盤後持倉前20名看，淨空單比淨多單要多近10萬手，也就是說有約10萬手淨多單暗藏在投機陣營，不具備行業背景，這些陣營利用金融屬性和相關大宗商品暴漲創新高炒作無功而返，後市將考驗投機多頭的信心，謹防糖市向下急跌。