首批10家信托公司將參與期指

消息人士21日向中國證券報記者透露，首批將有10家信托公司參與股指期貨，上海國際信托、深國投信托、華寶信托等大型信托公司悉數在列。

監管層希望穩步推進

銀監會非銀部副主任閔路浩17日在上海表示，《信托公司參與股指期貨交易指引》（下文稱《指引》）已經獲得通過，將于近日正式出臺。

滬上一家大型信托公司的負責人前期一直參與《指引》的討論及制定。他告訴中國證券報記者，目前還未收到監管層下發的參與期指的通知，但他表示：“首批如果只有10家，那肯定有我們。”

與券商、基金、QFII一樣，信托公司參與股指期貨也有嚴格的業務準入標準，包括完善的內控及風控制度、專業的操作團隊、完善的IT系統以及3級（含）以上的監管評級等，同時對交易細則也作出了明確規定。

上述負責人表示，按照《指引》的規定，監管評級3級以上的信托公司均可以參與期指，但3級以上的信托公司遠不止10家。監管層讓大的信托公司先行先試，其態度明顯是謹慎的，希望穩步推進。首批放行的信托公司可以從事以套期保值、套利和投資為目的的股指期貨交易。

對于參與股指期貨，他表示，信托公司“不管是自己做投資還是給客戶做受托服務，將增加一個對沖風險的工具，并且有利于公司設計很多不同風險收益特征的產品”。信托公司參與股指期貨從長期來說是看好的，但目前的態度比較中性，希望逐步進入。

期貨、私募等業界支持信托公司參與股指期貨。好買基金研究員袁方表示，陽光私募借助信托公司平臺推出的產品目前不允許投資股指期貨。他所接觸的一些私募基金公司希望產品所依托的信托平臺能參與股指期貨以對沖風險。申萬期貨副總裁甘正在表示，券商、私募都希望信托公司參與股指期貨，“私募可以借信托這個渠道發更多的理財產品，創新的產品也會更有吸引力”。

盼放開股票開戶

受訪的信托公司人士表示，放行參與股指期貨之后，信托公司主要有兩種業務模式：有的公司將為陽光私募等做受托服務；投研能力較強的公司將自主參加股指期貨，例如云南國際信托、中信信托、平安信托等。

不過，信托公司對監管層限制其開設股票賬戶頗為糾結。畢竟股指期貨套期保值需要一個現貨賬戶和一個期指賬戶。如果未來證券投資賬戶不放開，將直接影響信托公司參與股指期貨的規模，有的信托公司可能會“劍走偏鋒”。上述信托公司風險控制部的人士表示，不排除有信托公司鋌而走險，用顧客的賬戶做股指期貨。

受訪的信托公司人士表示，希望監管層放開信托公司自主資產管理的股票賬戶，但需要“信托公司承諾全由自己管理，不得聘請外部的投顧”。這樣一來，信托公司可以開發眾多自主管理的好的股指期貨產品。