印度央行閃電降息 印股再添新動能

印度央行15日上午無預警宣布降息一碼，將基準利率由8%調降至7.75%，印度股市開盤大漲近2%，金融及基建股為領漲族群。統一大龍印基金經理人陳意婷表示，印度央行在例行利率會議（2月3日）前以實質動作宣告貨幣政策轉向，顯示提振經濟已是首要之務，不排除後續會有一連串降息行動，為印度股市再添新動能，看好基建、金融、汽車和耐久財類股。

印度央行總裁拉加恩（Raghuram Rajan）在降息聲明中表示，自2014年7月起，通膨壓力開始下降，且降至央行目標之下，展望今年，油價價格可望持續維持在低檔，預期通膨數據還會再下滑，因此印度央行決議運用此空間，將附買回利率調降一碼至7.75%。拉加恩同時也表示，若後續消費者物價指數（CPI）持續下降，不排除進一步降息。

陳意婷指出，印度除了貨幣轉向寬鬆的大利多之外，接下來還有一波波的股價催化劑。2月至3月間將要公布2016財年（2015年3月至2016年3月）預算案，接著就是企業財報公布。預料在取消油價補貼後，新增加的財務操作空間將可用於基礎建設，包括高鐵、電力建設和道路，相關產業成長可期，由基建帶動的景氣循環效應也會逐漸擴大至整體內需產業。

陳意婷說，印度股市去年漲幅近30%，今年展望依然樂觀，外資持續看好後勢，主因是經濟恢復成長將成為下一波推升動能，上周外資對印度股市雖是淨流出，但量並不大，本周已開始轉為買超，另外，降息後，也將吸引內資活水流入。

就股市估值來看，陳意婷表示，孟買Sensex30指數目前本益比19倍仍遠低於2009年高點的25倍，且由於企業獲利在今明兩年將持續成長，因此，今年預估本益比僅17倍，明年預估本益比則只有14倍，目前股價依然便宜，若印股跟隨國際股市震盪，逢回皆可加碼買進。

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