63公司獲39億政府補貼 或占全年凈利六成

2011年經濟增速放緩，上市公司業績也或多或少受到影響。在賺取利潤過程中，上市公司各顯神通，有的靠主營業務，有的靠投資收益，而有些則靠政府補貼。據不完全統計，有63家A股上市公司在2011年以來累計獲得39.01億元政府補貼，占這些公司全年預計利潤約63%。從財政補貼的行業分布來看，政策對于新興產業的傾斜比較明顯。

補貼向新興產業傾斜

2011年是“十二五”規劃的開局之年，隨著加速轉變經濟發展方式大幕的拉開，各級政府在財政政策上對部分產業予以扶植，尤其是高技術、高附加值的新興產業，更是受到政策的重點傾斜。

從政府補貼的分布看，電子、化工、信息服務、機械設備等都是受補貼規模較大的行業。其中，電子行業補貼力度最大，共有7家電子類公司先后23次收到總計22.42億元補貼，占全部補貼金額的57.47%。

從細分行業來看，獲得政府補貼的公司很多都屬于新興產業，包括LED、金屬新材料、軟件開發、環保工程及服務、磁性材料、航空航天設備等。粗略統計顯示，僅有20余家公司屬于真正意義上的傳統行業領域，占比不到1/3。

從數據來看，政府財政補貼向新興行業傾斜特征明顯。分析人士指出，在新興產業發展初期，相關企業的產品、技術尚不成熟，盈利也不穩定，需要政府大力扶植，大量補貼資金流入也是必不可少的。

部分公司業績依仗補貼

數據顯示，上述63家公司2011年前三季度的凈利潤合計為46.18億元，按除以4/3計算，估計全年凈利潤約為61.58億元，其中財政補貼就占到63.35%。

對于部分公司而言，財政補貼可以說是全年利潤支柱。在55家預計盈利的公司中，財政補貼占凈利潤比例超過30%的公司有18家，超過100%的有6家。也就是說，若沒有財政補貼，這6家公司就面臨虧損。中航黑豹是補貼與凈利潤比最高的公司，達到1.93，其全年凈利潤預計為2960萬元，而政府補貼竟有5719萬元。

而對于部分業績不佳的公司來講，財政補貼尚不能完全“補漏”。例如，長航鳳凰2011年前三季度業績為虧損4.39億元，與此相比，1240萬元的財政補貼可謂杯水車薪。不過，也有個別虧損公司或能依靠財政補貼“扭虧”。例如，*ST昌九前三季度虧損7641.74萬元，但其在11月3日收到江西省政府給予的化肥生產補貼、特別困難補貼等經營性財政補貼1.6億元，這無異于雪中送炭，有望促使公司全年業績扭虧為盈。

三安光電大規模“進補”

在眾多收到補貼的公司中，三安光電最引人注意。作為一家中等規模的電子產品公司，三安光電2011年先后11次發布收到政府補貼公告，獲得補貼金額合計高達15.41億元。最多的一次是在7月1日，公司控股子公司日芯光伏收到財政補貼4.5億元。公司前三季度凈利潤7.16億元，估算全年凈利潤9.55億元，可以看到三安光電的盈利幾乎全部來自政府補貼。

從公告來看，政府補貼三安光電的項目主要包括LED和光伏，分別獲得補貼5.91億元和9.5億元。分析人士指出，節能環保產品成為三安光電獲取補貼的重要資本。

二級市場上，三安光電更加令投資者印象深刻，尤其是在2009年至2010年的行情中，該股累計漲幅超過10倍。不過，2011年隨著A股市場整體表現疲軟，三安光電的股價也節節下跌，盡管期間補貼不斷，但僅能激起短線反彈。最近一次出現在11月2日，公司公布2.5億元財政補貼到位的消息后，股價漲停，但隨后陷入沉寂，目前距年內低點只有一步之遙。

分析人士指出，作為生產LED和光伏產品的代表公司，政府對該企業的資金扶植力度不可謂不大，未來三安光電能否依靠主營業務賺取利潤，還有待時間和市場雙重檢驗。

公告日期公告摘要補貼項目

（萬元）

２０１１－１－１３ 全資子公司安徽三安獲得補貼款８９５２萬元 ８９５２．００ ＬＥＤ

２０１１－２－２２ 全資子公司安徽三安收到補貼款６０００萬元 ６０００．００ ＬＥＤ

２０１１－３－８ 全資子公司收到１４臺設備進度補貼款１００８０萬元 １００８０．００ ＬＥＤ

２０１１－３－１４ 子公司日芯光伏收到補貼款１５０００萬元 １５０００．００ 光伏

２０１１－３－２２ 子公司日芯光伏收到補貼款１００００萬元 １００００．００ 光伏

２０１１－３－２５ 全資子公司安徽三安收到補貼款９３６０萬元 ９３６０．００ ＬＥＤ

２０１１－３－２９ 全資子公司安徽三安收到“科技三項”補貼款１．２９億元 １２９００．００ ＬＥＤ

２０１１－５－１９ 全資子公司獲得１０６４０萬元政府補貼 １０６４０．００ ＬＥＤ

２０１１－７－１ 控股子公司日芯光伏收到財政補貼４．５億元 ４５０００．００ 光伏

２０１１－１１－２ 控股子公司日芯光伏獲補貼款２．５億元 ２５０００．００ 光伏

２０１１－１２－１２ 全資子公司獲財政補貼款１２００萬元 １２００．００ ＬＥＤ

三安光電２０１１年收到的財政補貼情況

政府補貼的行業分布情況

代碼簡稱補貼前三季度預計全年凈利潤（萬元）補貼／預計凈利潤行業

（萬元）利潤（萬元）

６００７６０ 中航黑豹 ５７１９．００ ２２２０．０８ ２９６０．１０ １．９３ 交運設備

００２００５ 德豪潤達 ６１７７７．７７ ２６５８０．１９ ３５４４０．２５ １．７４ 電子

６００７０３ 三安光電 １５４１３２．００ ７１５８８．９９ ９５４５１．９９ １．６１ 電子

００２４９９ 科林環保 ４７４３．２０ ２６６５．６８ ３５５４．２４ １．３３ 機械設備

０００４２１ 南京中北 ４９９１．００ ２８０６．７７ ３７４２．３６ １．３３ 交通運輸

０００６１９ 海螺型材 ７９６２．７５ ５４４７．６４ ７２６３．５２ １．１０ 建筑建材

６００８６２ 南通科技 ６８００．００ ５７０５．０７ ７６０６．７５ ０．８９ 機械設備

００２１７１ 精誠銅業 ３８１７．９０ ３３９９．３８ ４５３２．５１ ０．８４ 有色金屬

００２５１３ 藍豐生化 ８５５７．３１ ７７０２．１７ １０２６９．５７ ０．８３ 化工

００２５１４ 寶馨科技 ４３４７．１０ ４１３９．３９ ５５１９．１８ ０．７９ 機械設備

００２１４８ 北緯通信 ８００．００ ７６５．９９ １０２１．３２ ０．７８ 信息服務

６００２９２ 九龍電力 ３０３６．００ ３０３０．５１ ４０４０．６８ ０．７５ 公用事業

００２６１８ 丹邦科技 ３４２６．００ ３７３９．３７ ４９８５．８３ ０．６９ 電子

６０００３７ 歌華有線 ２００００．００ ２２４１３．５５ ２９８８４．７４ ０．６７ 信息服務

６００９７５ 新五豐 ２４２０．００ ３６８１．６８ ４９０８．９０ ０．４９ 農林牧漁

００２２８８ 超華科技 １２００．００ ２０６１．４１ ２７４８．５５ ０．４４ 電子

０００４０４ 華意壓縮 ３０２７．００ ５２２８．１９ ６９７０．９１ ０．４３ 家用電器

００２１４３ 高金食品 １３０６．３３ ３２２４．３２ ４２９９．０９ ０．３０ 農林牧漁

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