黃金資訊：歐洲多國評級下調 美元反彈黃金震蕩

【金價回顧】

5月23日（星期一），國際現貨黃金以1514.10美元開盤，因歐債危機烽火再燃，美指，黃金受益上漲，但因美指過快漲幅令黃金承壓，盤中震蕩，后小幅收高。最高1517.50美元，最低1503.70美元，最終以1515.10美元報收。全天上漲3.60美元，或0.24%。

【基本面解讀】

美元方面：

5月23日，美元指數以75.80開盤。因初領失業金人數好于預期，美元受此提振沖高，稍晚因發布的費城制造業指數及美國4月諮商會領先指標月率雙雙弱于預期回落，盤中最高76.37，最低75.72，收盤76.25。全天漲0.60，或0.79%。

5月23日，美國方面日內無重要數據發布。但歐元區的經濟令人擔憂，債務危機嚴重的威脅到了世界經濟的穩定，市場焦點聚集在歐債問題上。自希臘接連被世界三大評級機構連續下調評級后，引發起了歐盟區國家新一輪的評級下調，5月20日上周五，標普下調意大利主權債務評級展望至"負面"，而西班牙因國內大選恐會爆出新的財政問題引致評級下降，致使歐元出現大幅的下跌。5月23日，本周一惠譽再次下調歐元區國家評級，比利時評級展望由"穩定"至"負面"，與此同時歐元區5月Markit服務業采購經理人指數（PMI）初值降至55.4，為去年12月以來的最低水平，而該指數此前連續21個月高于50，此外德國5月Market/BME綜合采購經理人指數（PMI）初值降至56.4為2010年10月以來的最低水平。歐元收多方面利空消息影響歐元區再次下滑。

我們認為：此次惠譽對比利時評級下調，是對歐元區經濟整體擔憂的信號，市場已經將焦點從以前的希臘，愛爾蘭，葡萄牙等外圍國家的擔憂，轉到整個歐元區的擔憂，而意大利作為歐盟區第三大經濟體其評級被降，就已經說明歐元區危機正在加劇，比利時評級下調，可以看到市場對歐盟國家任何經濟局勢變動都已經非常小心，同時公布的歐元區及德國經濟PMI指數的大幅下滑預示著未來幾個月歐元區經濟難有起色，目前歐盟經濟體系正面臨更大的困難。我們保持原先的觀點：隨著時間的推移歐債危機將愈演愈烈，而希臘問題作為歐債的導火索最終動向應密切注意，此番推動美指上漲的主因并沒有減弱。后期美指或將繼續上漲。

白銀方面：

5月23日（星期一）國際白銀現貨以35.21美元開盤，盤中最高35.41美元，因美元指數大幅攀漲，白銀現貨昨日震蕩加劇，最低34.36美元，最終以35.02美元收盤。全日下跌0.03美元或—0.09%。

昨日Silver Trust白銀ETF基金持有量為10136.99噸，較前日交易日大幅持減15.7噸噸。四月底至今該組織共持減白銀1028.45噸，暫時看淡白銀市場。五月初至今該組織共持減白銀865.17噸，暫時看淡白銀市場。目前來看白銀仍存在較高的投機性，應仍對白銀保持謹慎。

原油方面：

5月23日（星期一），美原油07開盤97.54美元，因歐債問題擔憂情緒升溫推高美元上漲。原油日內下跌，盤中最高97.59美元，最低97.36美元，最終以97.45美元收盤。全日下跌2.65美元，或—2.65%。

基金持倉方面：

5月23日，全球最大黃金ETF—SPDR Gold Shares黃金持有量為1201.953 噸，較前一交易日持倉增加7.579噸。5月份至今持倉減少27.296噸，現在持倉處于2010年5月來的新低水平，說明該基金仍持續看淡黃金走勢。該基金ETF自去年3月份開始大幅加倉，當月加倉即達22.83噸，4月份、5月份、6月份分別加倉29.18噸、108.93噸和52.51噸，而進入7月份，該基金連續減倉，當月減幅達38.16噸。到了8月份SPDR又重啟加倉步伐，8月和9月共加倉22.5噸。考慮到美聯儲于11月3日召開的議息會議上討論的量化寬松規模的不確定性，該基金10月份又減倉11.67噸。在歐債危機波瀾起伏的11月，該基金總共減倉6.426噸。12月，該基金加倉黃金5.88噸。2011年的1月至4月，SPDR總共減倉85.973噸，力度驚人。

【操作建議】

歐洲多國前景評級遭下調，美元指數強勢反彈，阻力1526，支撐1513和1510，止損1503，逢低做多。