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上周現貨市場
上周滬深300指數為連續第六周下跌，呈現出幾乎無支撐的下探尋底走勢，整體表現非常疲弱。滬深300指數報收于2503.46點，一周下跌2.11%，上證指數報收于2315.27點，一周下跌1.92%，量能環比明顯下降。
盤面上，上周滬深兩市持續萎靡。然而，十大權重股則漲多跌少，顯示權重板塊對指數帶來一定程度的支撐、而其余多數個股則跌幅擴大。銀行、保險、券商、地產這四大板塊皆表現為總體上漲，其中保險與地產板塊表現最為強勁，合力成為大盤指數的主要貢獻者；釀酒板塊上周跌幅最大，煤炭板塊延續疲態。權重板塊走強而其余板塊及個股普跌，各主要股指連續四日走出十字星，顯示股指橫盤有支撐但多數個股紛紛破位。市場整體活躍度顯著萎縮。
從板塊漲跌幅看，除金融板塊外，其他各板塊全部收跌，消費、信息等跌幅居前，但權重最大的金融上漲0.37%，拉動指數5個點，抑制了股指跌幅。
從板塊估值看，截至上周五，估值排名較高的板塊是信息（56倍PE）、電信（38倍PE）和消費（40倍PE），顯著高于滬深300指數12倍PE，估值較低的主要有金融（10倍PE）、能源（13倍PE）。
從兩市融資融券看，上周滬深兩市日均融資余額繼續上升，達到370億元，較上周有所增加，滬深兩市日均融券余額上升至6億元，融資余額/融券余額較上周略有回落，目前接近60。
上周股指期貨市場
上周股指期貨各合約延續調整，1201合約報收于2510點，一周下跌2.11%。成交、持倉方面，上周1201合約成交近118萬手，較上周增加一成，持倉3.7萬手；四合約總成交123萬手，較上周有所增加，總持倉近5萬手，成交持倉比在上周有所降低，市場活躍度小幅回落。
基差方面：上周1201合約基本都處于無風險套利區間內，基本沒有無風險套利機會，上周五收盤時也沒有套利空間，1201合約約正向套利成本目前在18個點左右。
價差方面：上周各合約走勢相當，1112與1201、1112與1203、1112與1206收盤價差分別為3點、22點和40點，總體處于正向市場。上周五收盤時，各合約間不存在較為跨期機會。
本周滬深300指數行情展望
上周市場延續調整，量能持續低量，市場延續觀望謹慎情緒。
上周宏觀數據公布，工業增加值、投資、進出口等數據繼續回落，同時通脹數據加快回落，結合PMI數據跌破50，宏觀經濟呈現加速下行態勢，上市公司業績將繼續承壓，給股指帶來了較大壓力，短期來看，經濟數據層面的壓力仍將延續。
政策面方面，存款準備金率的下調顯示政策面的微調繼續深化，但從近日中央對明年將延續穩健貨幣政策的定調看，加之對于房地產調控將延續的表態，指望政策面的明顯放松的可能性較低，而政策面的微調一時也不會改變經濟的運行趨勢。
總體來看，基本面仍舊承壓，政策面對股指的刺激作用有限。技術上，上證已經跌破前期低點2307點，市場再次進入到下降通道之中，繼續尋底的可能較大。
本周股指期貨操作建議
上周1201合約弱勢震蕩調整，走勢弱于現指，5日線的壓力較為明顯，延續弱勢繼續尋底的可能較大。
期指操作上，持偏空思維，空單持有，日內可背靠5日均線做空，以2530為止損。
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