《FXCM》市場回音—澳儲行意外維持利率不變

澳儲行維持利率在4.5%不變，出乎市場意料，預期為加息25個基點至4.75%。澳儲行隨後發表了貨幣政策聲明，以下為聲明全文∶

全球經濟增長在2010年中之前的一年快于趨勢水平，但在未來一年有可能回落至趨勢水平。近期信息表明，中國以及大多數亞洲國家經濟增長強勁，并有可能持續。但短期歐洲以及美國經濟增長前景溫和，金融市場仍存在一定的不確定性，這主要是因為各地區之間的經濟增長前景存在差異，部分歐洲小國受到公共財政以及銀行體系面臨的問題困擾。近幾個月大部分商品價格變化不大，與澳大利亞經濟密切相關的商品價格仍維持高位。

澳大利亞過去一年的經濟增長處于趨勢水平，公共開支在幾個季度里明顯推動了總需求上升，但其影響正在減弱；與此同時，私營部門需求，特別是商業投資一直在改善。鑒于澳大利亞貿易條件大幅上升，極大地提高了國民收入，這一結果在預期之中。

目前，資產價值沒有朝任一方向大幅波動，總體信貸增長溫和，但有跡象顯示貸款意向上升。通脹已經自2008年的水平已經放緩，除去煙草稅的影響，過去一年的通脹水平在2.75%左右，短期通脹有可能維持在這一水平。

現行利率水平接近過去十年的平均水平，委員會認為，截至目前的貨幣政策是合適的。如果經濟形勢與委員會現在預期的一致，利率很可能需要進一步適度上調以確保通脹與中期目標一致。

澳元/美元在利率決議後下跌超過100點，目前錄得0.9573低點。但我們認為，匯價下跌更多的是市場的一種條件反射，低于預期的結果刺激了多頭在近期匯價強勁上揚後獲利了結，澳元/美元的上行趨勢不會因此而改變。因為澳儲行的確在聲明中指出，“利率很可能需要進一步適度上調以確保通脹與中期目標一致”，現在只是上調的時機被延後而已，這很可能會在匯價大幅回落後繼續為澳元提供支持。下一焦點將轉向本周的美國數據。 (賀華明)