棒杰股份 高成長性無縫服裝生產商

棒杰股份(002634)（002634.SZ）自成立以來，一直專注于無縫針織技術的深度開發和應用，經過近十年的發展，逐步擁有了獨立的研發設計能力和快速高效的規模化生產能力。

作為一家無縫服裝行業著名的設計和生產商，公司從原料生產、設計開發、加工織造、銷售渠道管理、品牌建設方面都積累了一定的技術和經驗，產品的客戶滿意度非常高。作為中國傳統紡織服裝行業產業升級的方向之一，諸多優勢無疑使棒杰股份成為最被看好的高成長性無縫服裝生產商。

品牌優勢。經過多年努力，棒杰股份已經與C&A（歐洲著名服裝零售連鎖）、ALDI（歐洲大型連鎖超市）、MAG（美國大型服裝采購商）、ZEEMAN（荷蘭專業服裝零售連鎖）、NKD（歐洲專業服裝零售連鎖）、Kik（歐洲專業服裝零售連鎖）、Winds（香港大型運動品牌服裝采購商）等國外大型服裝零售商或采購商建立了良好的業務合作關系。

除為國外大型零售商、采購商和品牌商提供ODM/OEM業務外，棒杰股份還積極推進自主品牌的建立與發展，擁有“棒杰”、“BAJ”、“法維詩”等多個自主品牌。其中“法維詩”被認定為浙江省名牌產品和浙江省著名商標。2009年，公司自主品牌“BAJ”、“法維詩”通過國際商標注冊，開始嘗試在國際市場以自有品牌進行銷售，進一步開拓國際市場。棒杰股份以技術塑品牌的模式取得了巨大的成功。

技術優勢。無縫針織技術起源于歐洲，又稱為“三維立體一次性成型針織技術”，是一種數字智能化的現代服裝生產技術，可以做到從紗線到成衣直接完成。

除與全球無縫針織設備核心供應商保持密切合作外，棒杰股份還成立了研發中心，將此技術的開發延伸到上游原材料纖維的開發中，以及下游品牌的設計和開發中。信息披露顯示，2008年至2010年，公司實際購入122臺Santoni無縫針織設備，2011年公司計劃購入60臺Santoni無縫針織設備，并已經支付2431萬元預付款。

政策優勢。為了推動無縫服裝行業的發展，國家出臺了一系列的政策，2004年的《紡織工業科技進步發展綱要》與2006年的《紡織工業十一五發展綱要（2006年）》連續兩次將“全電腦無縫內衣加工技術”作為新型針織工藝技術列為到2010年紡織工業亟待攻關和推廣的28項關鍵技術之一，并同時將具有“全成形編織（織可穿）”功能的電腦提花圓緯機和電腦自動橫機列入10項重點新型成套關鍵設備。無縫針織技術及其設備成為“后配額”時代我國紡織工業著力發展的重點技術，棒杰股份充分利用技術的優勢掀起了國內紡織業的新浪潮，并且利用國際產業格局變化等有利商機躋身于國際紡織業市場。

品質優勢。棒杰股份作為行業的領軍者，一直以國際標準為產品生產準則，先后通過了WARP認證、Oeko-TexStandard100認證、BSCI認證等，這其中也包括難度較大的國際零售集團和跨國著名品牌的資質認證。

報告期內，盡管受到全球金融危機的影響，公司作為全球最主要的無縫服裝生產企業之一，營業收入仍保持快速、連續的增長。受益于全球針織服裝領域內快速增長的無縫產品對于傳統有縫產品的替代性消費需求，以及國際間無縫服裝產業轉移格局所帶來的直接需求，棒杰股份已成為全球無縫服裝領域重要的產品供應商和應用技術開發商。

據招股書公開信息，2008年度至2010年度公司年均增長率達到了33.03%，2011年1-6月份營業收入較上年同期增長71.66%。2008年、2009年、2010年、2011年1-6月，綜合毛利率分別為26.01%、27.11%、27.26%、27.56%，毛利率高于同行業平均水平。

此次棒杰股份所募集資金將全部投入年產2000萬件高檔無縫服裝技改擴建項目，項目總投資為21083.94萬元。如本次發行募集資金凈額與該項目投資總額之間有缺口，公司將自籌資金解決。項目達產后將使公司進一步提高核心競爭力和盈利能力。