個人住房轉讓營業稅政策調整解讀

背景情況：2009 年12 月9 日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究完善促進消費的若干政策措施，其中，最引人注目的是本次會議對2008 年12月“國務院辦公廳關于促進房地產市場健康發展的若干意見”《國辦發〔2008〕131 號》中有關暫定期1 年的部分房地產優惠政策作出了最新的指示。會議明確：除個人住房轉讓營業稅征免時限由2 年恢復到5 年，其他住房消費政策繼續實施。

政策解讀：本次政策決定是政府對房地產業政策微調的延續。

政策對市場的影響為中性偏淡。

2010 年政府對房地產行業的態度肯定不會是如何扶持的問題，而是什么時候進行調控以及如何調控的問題，2010年的政策環境肯定會比2009 年要緊。

我們對2010 年房地產市場的判斷：我們認為，以“高位橫盤”來形容中國房地產業目前的現狀最為合適。一方面，2010 年有利于資產價格上漲的背景因素依然存在;同時，由于中國嚴控土地供給閘門的政策在一個較長時期內限制了新房供給的大幅增加;而另一方面，房地產行業面臨的不確定因素也越來越多。在經濟尚未走出明確的復蘇，通脹尚未明顯抬頭以及政府未主動收縮流動性情況下，考慮到經濟復蘇的預期，我們繼續維持房地產行業優于大勢的投資評級。