數據掃除硬著陸陰霾 A股或現“結構行情”

本周發布的經濟半年報，一舉掃除“硬著陸”陰霾。由半年度數據釋放出來的樂觀信號，開始在業界蔓延，一股渲染做多的氣氛日漸聚集。

據每日經濟新聞7月17日報道，物價持續走高，經濟增長出現下滑跡象在上半年復雜的宏觀經濟形勢中，本周發布的經濟半年報，一舉掃除“硬著陸”陰霾。

中國經濟增長依然強勁！由半年度數據釋放出來的樂觀信號，開始在業界蔓延，一股渲染做多的氣氛日漸聚集。在銀行股的托底做多之下，上證指數一度摸高2825點。

業界人士認為，7月初以來，市場正在醞釀形成一種心照不宣的共識，上半年宏觀數據好于預期，經濟的基本面仍然運行在快速增長的歷史周期，下半年A股或現“結構行情”。

“硬著陸”預期淡化

在通脹數據、經濟數據以及加息相繼兌現，且均在預期之內的背景下，主動布局三季度行情的時機已經成熟。從上半年宏觀經濟表現看，投資和消費領域數據均較樂觀。

根據統計局的數據，上半年GDP總值204459億元，同比增長9.6%；其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。環比看，二季度增長了2.2%。

從工業增加值來看，上半年，全國規模以上工業增加值同比增長14.3%；規模以上工業企業產銷率達到97.8%，比上年同期提高0.1個百分點。6月份，規模以上工業增加值同比增長15.1%，環比增長1.48%。

從拉動GDP的 “三駕馬車”上來看，上半年最終消費對GDP的貢獻率為47.5%，資本形成對GDP的貢獻率為53.2%，進出口對GDP的貢獻 率為-0.7%，分別拉動GDP上漲4.6、5.1和-0.1個百分點。而據歷史數據，2010年，這三方面的貢獻率分別為37.3%、54.8%和7.9%。

《每日經濟新聞》記者獲悉，《國內貿易發展規劃 (2011-2015)》這一國家級規劃正在加緊編制當中。規劃旨在擴大消費需求，到2015年，社會消費品零售總額力爭比2010年翻一番，超過30萬億。這意味著，消費品零售總額將以每年超過3萬億的增幅遞增，消費市場空間將大幅擴張。

同時，減稅計劃對消費的刺激將在下半年得到體現，財政支出結構繼續向民生偏移，這都預示著消費將成為拉動經濟增長的第一邊際要素。

上半年，固定資產投資(不含農戶)124567億元，同比增長25.6%。

“經濟增速的回落，是主動調控的結果。中國經濟的發展動力依然充沛，特別是"十二五"開局之年各地加快發展的沖動很強烈，我們是有意"壓"著經濟增速往前走，不必太擔心增速的回落。”中國社科院經濟所宏觀經濟室主任張曉晶認為。

下半年現放松信號

今年上半年居民消費價格指數(CPI)達5.4%，6月份更是升至6.4%的新高。

國家統計局新聞發言人盛來運7月13日表示，雖然仍要把物價調控放在宏觀調控的首位，但是也要利用好經濟走穩的時機，利用好價格上漲的倒逼機制加快結構調整和發展方式轉變。

從統計數據上看，今年上半年，輕、重工業增加值同比分別增長13.1%和14.7%，重工業增加值增速依然高于輕工業1.6個百分點。資料顯示，2008年反危機刺激計劃中的80%流向了基礎設施和新建住宅，帶來了以重工業強化為特征的經濟復蘇。

盛來運公開表示，從結構調整來講，難度比較大；傳統的結構調整，包括發展方式轉變的體制和機制，根深蒂固，重工業的增速還是偏快，節能減排的任務形勢嚴峻。

據記者了解，在7月初的央行貨幣政策委員會2011年第二季度例會上，傳遞出一個信號，下半年將貫徹實施穩健貨幣政策，注意把握政策的“穩定性、針對性和靈活性”。

而第一季度例會的定調是，提高貨幣政策的針對性、靈活性和有效性。

國泰君安首席經濟學家李迅雷表示，前期市場利率大幅度上升，貨幣政策有點超調。上述二季度例會提出"穩定性"，是要維護整個金融體系的穩定，從這個說法來看，相比上半年有一個放松的信號。

(雷東升 編輯)

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