兩岸題材發酵 JP摩根看好資產股Q3財報 買進首選宏普、信義

隨著兩岸關係的改善，坐擁土地資產的資產股也跟著水漲船高，摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲在今天最新出爐的報告指出，資產股第 3季財報預期將有樂觀表現，並將宏普(2536-TW)及信義(9940-TW)列入買進首選。

賴以哲表示，今年以來，資產股的漲幅高達54%，因為房價和地價持續看升等帶動下，資產族群獲利和股價都還有再上調的空間。

資產股的利多題材主要來自於獲利題升，而且台北市的土地標案熱門，帶動價格翻揚，房價維持穩定，壓軸戲是 10月25日的五星級飯店亞太會館標案，另外，兩岸關係改善後，陸資在台的商辦的需求增加，目前台北市的商辦空置率為 11%，破 2006年以來的新高，而2010年的空置率將逐漸減少。

因此，摩根大通證券調整對今年房產市場的交易量的預估，從先前預期減少10%改為持平，更看好明年的交易量可望增加5%。

就個別資產股來看，宏普第 3季的季報告結果可望符合市場預期，若第3季的商業辦公室商辦順利有一筆案子成交，銷售量達總銷約 19億元以上，因此調升今年和明年的獲利，分別為 24%和 14%，從7月10日的目標價60元調升至12月10日的目標價 64元，比市場預期多出9%以上。

信義的平均銷售價格(ASP)和成交量(volume)增加，今年第3季的總銷量可達 12.5億元，因此調升今年和明年的獲利，各為 15%，從7月10日的目標價 80元調升至12月10日的目標價 86元，比市場預期多出 25%以上。

摩根大通證券預期，而台肥(1722-TW)第3季的季報將認列虧損 7.5億- 8億元，因為先前以 5000萬美元在沙國成立農業研究中心，以延續與沙國基礎工業公司(SABIC)合作投資朱拜爾肥料公司，合約繼續延續至 2033年，維持加碼評等，但目標價從 140元調降至 120元。