成本壓力導致福成五豐09年上半年業績虧損

2009年7月13日 16:36

福成五豐發佈公告稱，預計09年中期將出現不超過600萬元虧損。公司業績虧損主要是受國際金融危機導致的經濟衰退影響，公司主要產品銷售額下降，同時經營成本上升，致使公司盈利能力下降。

福成五豐(600965)7月13日發佈業績預告，預計09年中期將出現不超過600萬元虧損，上年同期業績為：歸屬上市公司股東的淨利潤1,209.91萬元；基本每股收益0.04元。

公司主營業務分兩條主線，其一是肉牛養殖、屠宰加工以及肉製品加工產業群，其二是奶牛養殖、乳製品加工群組。公司09年上半年業績虧損主要是受國際金融危機導致的經濟衰退影響，公司主要產品銷售額下降，同時經營成本上升，致使公司盈利能力下降。

公司目前肉牛存欄規模在18,000頭左右，奶牛存欄2,300頭，公司還擁有年10萬頭屠宰加工能力，年產9,000噸肉製品加工產能以及年產2萬噸有機乳製品加工產能。衍生副業擁有12萬噸飼料產能以及3萬噸有機肥加工能力。04年公司生產的牛肉產品就被農業部認定為無公害農產品，公司多次被麥當勞、北京航空食品公司認定為優秀供應商，並成為人民大會堂、釣魚台國賓館獨家牛肉專供企業。自08年下半年開始，公司的牛肉屠宰及鮮奶業務就開始出現盈利下滑。雖然 08年下半年牛肉價格環比上漲了17.5%，但因牛源不足，架子牛成本上漲幅度更大。同時，受三聚氰胺事件影響，08年下半年原奶價格一路下行，公司的鮮奶業務也出現虧損。

同時，受制於架子牛的收購困難，公司肉牛養殖業務增長緩慢。目前公司收購架子牛區域主要在河北、內蒙、遼寧、吉林、山東、甘肅、陝西等省，其中內蒙、遼寧、吉林等地占收購比例的70%。運輸主要採用汽車運輸，普通車輛每車運20頭/次，加長車30～40頭/次，運費平均每頭100多元。公司收購架子牛一般為1.5齡體重400公斤左右，目前收購價16元/公斤，經過公司養殖場育肥3～6月，出欄肥牛體重在600～700公斤。由於架子牛牛源的供應不足，使得公司育肥牛出欄保持在4萬頭左右，增長較慢。但隨著產能利用率的提升，公司的屠宰業務盈利下半年有望回升，主要是因牛肉價格07年下半年才出現顯著上漲並帶動養殖戶養殖熱情回升，且考慮到肉牛兩年的妊娠及育肥期，所以，09年下半年牛源供應有望恢復且架子牛成本也將降低，並帶動牛肉屠宰業務盈利回升，樂觀估計全年毛利貢獻將同比增長45%至2,023萬元。

公司肉牛經過屠宰、分割加工之後，主要銷售給賓館、飯店以及肉類加工廠、超市等目標客戶，主要地區為北京、天津、河北等地，客戶關係較為穩定。目前分割牛肉銷售業務是公司最大的業務單元，占主營收入60%。牛肉銷售分類客戶中，肉類加工廠為最大客戶類，銷量占60%，而賓館飯店占30%，超市只佔10%左右。公司是福喜食品有限公司、吉野家等企業的主要牛肉供應商。其中供應福喜公司牛肉在500～600噸/月，占福喜每月牛肉總需求量的50%份額，而福喜公司是北京麥當勞原料供應商。在牛肉屠宰業不景氣的情況下，公司近兩年一直在開拓肉製品及速食品市場，樂觀預計09年肉製品產量及盈利仍將保持高速增長，毛利貢獻將同比增長32%至2,477萬元。而鮮奶盈利仍將現下滑，主要是09年原奶售價難以回到08年上半年高位，預計全年將同比下滑15%，而價格回暖要等到2010年。

(趙鵬 撰稿)

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