私募股權投資基金規模和收益預期將上升

新華社張旭、鐘靜

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--知名國際會計機構——致同會計師事務所最新發布的《全球私募股權投資報告》顯示，2015年私募股權投資基金總體交易規模和平均收益預期將有所上升。與此同時，私募股權基金間的相互轉手交易將成為基金投資的重要方式之一。

調查顯示，在全球175位受訪的資深私募股權基金管理人中，有65%預計本國未來一年的私募股權投資活動將呈上升趨勢。其中亞太地區受訪者最為樂觀。退出方面亦總體保持樂觀，有66%的受訪者認為未來一年的私募退出活動將更為活躍。

對於私募投資的平均收益，有越來越多的私募股權基金管理人表示看好，其中2014年預期未來一年平均收益上升的受訪者比例達到了39%，較2013年和2012年均有明顯增長。

不過，無論在發達國家還是新興市場，私募股權投資基金之間的項目源競爭正變得日益激烈。如何以有利的價格獲取優質的投資項目，仍是許多私募股權基金管理人面臨的真正挑戰。

在開展私募股權基金調查的連續四年里，私募股投資基金間的轉手交易一直被認為是第二重要的私募股權項目來源。此次調查里，有超過三分之二的受訪者預計未來一年此類交易的數量將上升。近四成的受訪者認為此類交易將是未來一年最重要的交易來源之一，僅次於家族或私有企業出售。

私募股權投資通常十分重視交易進入時的價格，這曾被視為獲得最終投資回報的核心驅動力。但調查表明，市場重心有所轉變，盡管進入價格仍很重要，在投后管理階段提升業務績效的能力也成為一種必要。更進一步而言，大多私募股權基金管理人視自己為“增長投資者”，而非“價值投資者”。中國亦有40%的私募股權基金管理人視自身為“增長投資者”。

致同會計師事務所首席合伙人徐華認為：“在當前激烈競爭的市場環境下，要實現私募股權基金管理人追求的收益，需要更多地關注后期的績效改進。”(完)