中國海外 重申「買入」評級,為內房股當中首選

花旗表示，盡管市場環境苛刻，中國海外<00688.HK>中期業績仍強勁，再次展示其市場領導地位。公司上半年核心盈利按年升50.5%至58億元，高於該行及市場預測，毛利率由去年同期40.5%升至42%。

預期公司保持強勁增長勢頭，可實現2011-13年復合盈利增長超過32%之目標。由於今明兩年銷售已分別鎖定98%及35%，故中國海外在波動的市場中相對安全。現價較凈資產值折讓31%，相當於2011年預測市盈率10.1倍，估值吸引。目標價由20.77元微升至20.8元，重申「買入」評級，為內房股當中首選。