期指上下兩難 震蕩或將延續

期貨市場綜述

周四期指合約高開，盤中震蕩下行，最終小幅收低。從盤面上看，投資者的心態依然較為謹慎，合約升水繼續縮小。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約運行平穩。截至收盤，1101合約上漲0.31%，1102合約上漲0.17%，1103合約上漲0.22%，1106合約下跌0.01%。

成交、持倉方面，今日市場成交量小幅回落、持倉量則有所增加。截至收盤，四個合約總成交213245手，總持倉33185手，增倉540手。其中主力1101合約成交201842手，持倉20932手，增倉41手。次月1102合約成交5588手，持倉3376手，增倉297手。

基差、價差方面，截至收盤，1101基差-5.72點，基差率0.18%；1102基差-28.92，基差率0.92%；1103基差-59.12點，基差率1.88%；1106基差-132.52，基差率4.22%。截至收盤，1102-1101合約之間價差23.2點，1103-1102合約之間價差30.2點，1106-1103合約之間價差73.4點。

現貨市場綜述

周三美股繼續收高，道指上漲0.72%至11755.44點。周四滬深兩市小幅高開，盤中震蕩走勢，最終小幅收高。從盤面上看，市場熱點依然較為散亂，盤中缺乏明顯的領漲板塊。其中金融、地產等權重板塊有所調整，不過石油、石化、聯通等中字頭權重股整體走強緩解了指數下行的壓力，中小盤個股全天走勢相對平穩。截至收盤，上証綜指上漲0.23%，滬深300指數下跌0.03%，中小板綜指上漲0.11%。板塊方面，食品飲料、生物醫藥、交通運輸板塊表現較好，房地產、有色金屬、建築建材板塊表現較差。

綜合來看，市場依然呈現熱點散亂的局面，人氣仍然較為低迷，成交量維持相對低位說明場外資金觀望氛圍較濃。從走勢上看，小盤股回調，大盤股穩中走強依然是市場運行的主要特征，不過短期內由于兩者之間偏離程度已經明顯縮小，風格轉換的力量將明顯減弱。後市來看，目前外圍市場的強勁表現對國內股市形成支撐，在一季度資金面相對寬裕的情況下，指數下行動能並不充足。不過投資者信心及市場人氣的修複尚需時日，權重板塊能否引指數反彈尚需觀察。總體上，預計指數短期延續寬幅震蕩的可能性較大，上下空間都相對有限。

操作建議

預計指數短期延續寬幅震蕩的可能性較大，上下空間都相對有限，操作上建議短線觀望或日內波段操作。

安信期貨 何建輝