亞太股市喝下歐債苦酒 11月"虎頭蛇尾"

周二是11月份的最后一個交易日。受到對歐債危機蔓延揮之不去的疑慮拖累，當天最早結束交易的亞太股市普遍走低，主要股指跌幅在0.5%至1.9%不等。一項覆蓋多個地區股指的基準指數尾盤跌近1%，將11月初的漲幅盡數抹去。

在剛剛過去的一個月中，亞太多數股市都追隨美股呈現“倒V字”走勢。美聯儲啟動第二輪量化寬松貨幣政策帶來的利好效應，被重新燃起的歐債危機擔憂所抵消。展望后市，有分析師認為，鑒于歐債形勢尚難很快平息，加上年底交投清淡，股市可能出現較大波動，但不少人都認為股市明年能有所表現。

“倒V字”特征明顯

周二東京尾盤，MSCI亞太指數跌0.9%，不僅將11月份的漲幅盡數抹去，還凈下跌0.8%。這也是該指數三個月來首次收出月度陰線，指數也跌至10月初以來的最低點。

縱觀地區股市的走勢，“倒V字”的特征明顯。11月初美聯儲召開議息會議，在此前后，對于美國新一輪量化寬松措施的樂觀情緒一直籠罩美股以及全球其他市場。在11月的前五個交易日，美股道指累計漲了3%，但此后卻一路下行，在三周時間里累計跌逾3%。

從單個股市來看，中國A股11月表現較為疲軟，上證指數以超過5%的月跌幅，排在主要亞太指數跌幅榜首，同時也一舉終結了此前連續四個月的漲勢。

中國香港股市亦表現不佳。周二，恒指收跌0.7%，報23008點。至此，11月份港股累計跌0.4%，為三個月來首次出現月度下跌。

澳大利亞基準的標普/澳證200指數周二收跌0.7%，報4584點。11月份，該指數累計下跌1.7%。印度孟買股市周二尾盤漲0.7%，但整個11月份仍下跌近2.5%，為5月份以來的最大月度跌幅。新加坡股市周二尾盤跌0.5%，11月幾乎持平。

也有部分亞洲股市11月份實現上漲。韓國股市周二收盤微升0.5%，基準股指報1905點。累計11月，韓國股市仍漲了1.2%，為連續第三個月上漲。

中國臺北加權股價指數周二微漲5.3點，報收于8372點。11月份，該指數累計漲1%，為連續第三個月上漲。另外，泰國股市周二尾盤跌0.6%，11月累計漲1.9%，為連續第六個月上漲。

歐債“疫情”警報猶存

值得一提的是日本股市的逆勢走強。與大多數股指“虎頭蛇尾”的疲軟走勢相比，日經指數11月份幾乎一直在單邊上行。

周二收盤，日經225指數跌1.9%，報9937點，自周一創下的五個月收盤高點滑落。但即便如此，日股11月份仍累計上漲多達8%，為3月份以來的最佳月度表現。分析師認為，日股11月之所以一枝獨秀，很大原因在于其之前一直落后于全球其他市場，而過去一個月美元兌日元持續上漲，給日本權重較大的出口股帶來了反彈動力。

分析師表示，周二乃至在11月份的大多數時間內，亞太股市表現不佳的原因主要在于愛爾蘭等歐洲國家的債務危機再度冒頭并有蔓延之勢。盡管歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）上周末緊急宣布了850億歐元的援助計劃，但這似乎并不足以平息投資人的擔憂。一方面愛爾蘭危機是否就此解決仍存變數，同時，葡萄牙、西班牙、比利時等更多債務問題國家卻已進入了投資人密切關注的“黑名單”。

周一，葡萄牙和西班牙國債的信用違約掉期成本均觸及歷史新高，凸顯這些國家被迫債務違約的風險；當日，西班牙、意大利國債收益率創10年來最大單日漲幅，與德國國債的收益率溢價均擴大至歐元面世以來新高。而已經獲得援助的愛爾蘭國債收益率也依然高于上周五的水平。此外，比利時國債與德國國債的收益率溢價也升至近兩年來的高點。

周二早盤，所謂二線歐元區國家的國債收益率繼續上升。10年期西班牙國債較德國國債的利差一度擴大20個基點，達到297個基點，再度刷新歐元問世以來的高點。意大利國債的收益率溢價也再創新高，甚至連法國國債的收益率溢價也達到自2009年年初以來的高點。

年內走勢或持續波動

投資人的恐慌和對歐元區命運的不安，也在外匯市場顯露無遺。周二，歐元盤中繼續跳水，直逼1.30的整數關口。截至北京時間周二17時30分，歐元兌美元跌0.9%，至1.3010，創9月中旬以來的新低，從技術圖上看，歐元跌勢短期似乎無法止住。

周二高開的歐洲股市也很快回吐漲幅轉入下跌，延續了前一天大跌逾2%的頹勢，其中，法國股市跌幅為0.3%，此前一度上漲近0.5%，英國和德國股市也失守早盤漲幅。

美元再次凸顯避險本色。美元指數周二歐洲早盤漲0.5%，至81上方。美元走強也打壓原油等商品價格下跌，國際油價周二電子盤中跌0.9%。

對于年內余下時間的市場表現，多數市場人士都已樂觀不再。短期內，歐債危機引發的恐慌情緒能否得到緩解仍是未知數，同時，西方傳統的年末假期，也使得交投異常清淡，更易于放大波動。

周二，指示投資人恐慌情緒的CBOE美股波動率指數大漲3%，至10月初以來的高點。當天，美國股市的總成交僅為28億股，遠不及年內迄今86億股的平均值。短期內，分析師認為，美股走勢將與歐元能否企穩直接掛鉤，但這似乎尚需時日。

不過，不少專業人士仍對明年的美國股市持樂觀預期。美盛集團的明星基金經理米勒近日表示，美國股市未來一年有望漲15%，因為美聯儲正設法推升資產價格并刺激經濟。他表示，美聯儲希望股市上漲，從而通過財富效應來拉動經濟。