【大行言論】興發集團(600141-CN)升近3%,海通證券維持增持評級

財華社深圳新聞中心海通證券今日發布投資報告，維持興發集團“增持”投資評級。指出公司磷礦資源儲量1.44億噸，達產產能達到180萬噸/年。目前公司通過控股興盛礦產、楚峰化工、武山磷礦等共擁有1.44億噸的磷礦儲量，產能為180萬噸。由於楚峰磷礦今年才投產，因而今年的產量約為130萬噸左右，預計2010年可達到170萬噸以上的產量。由於公司每年所需的磷礦需求量不足100萬噸，因而公司磷礦石足以自給，且有部分外銷。

報告稱，用電自給率達到50%以上。目前公司擁有的小水電每年發電量在3.5-4億度，公司擬增發收購的古洞口水電，年發電8000萬度，且是庫容式水電，每年發電量穩定。發電量的提升，使得作為高能耗的黃磷生產的電力成本得以有效控制。依托磷礦優勢，發展精細磷化工產品。在現有五鈉、六偏、次磷酸鈉等產品的基礎上，公司生產技術含量、附加值更高的磷化工產品，公司擬增發投資建設1萬噸電子級磷酸（與台灣一企業合資），該項目預計明年第一季度建成。如果生產銷售順利，公司計劃進一步擴大電子級磷酸產能，進一步提高產品的附加值。

報告指出，目前公司磷礦有部分外銷，而根據公司規劃，公司將最終實現所有的磷礦石全部自用，以生產磷化工產品。公司計劃在宜都建立工業園發展磷肥產品，初期規劃為百萬噸。

還預計公司2009-2010 年每股收益分別為0.48元和0.87元。該股今日現漲2.72%，報21.55元。

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