[浦發黃金]美國CPI上升黃金受壓

最新國際金價: 1503白銀34.6 au(t+d): 312.8 ag(t+d): 7571

黃金行情速遞

昨日黃金收盤1493，下跌0.6%,白銀收盤35.23，較前日小漲1.6%。

黃金基本面方面，一方面是英國、歐元區、美國官員釋放進一步流動性緊縮預期以抑制通脹，整體資產價格受到打壓。但另一方面，美國財政部成功標售了160億美元30年期國債.

數據顯示，美國4月cpi較前月上升0.4%，符合此前市場預期。4月cpi較上年同期上升3.2%，此前市場預估為上升3.1%。扣除食品與能源的4月核心cpi較前月上升0.2%，較上年同期上升1.3%，也與市場預期相符。

美國ppi已經大漲至6.6%的年率，cpi大幅高于3月份2.7%的水平，這會引發緊縮預期。傳統分析認為，政策緊縮預期會和通脹之間需求平衡，對金價的影響是互現但最終是取決于政策。但是，美國不愿意收緊政策，而通脹可以通過打壓油價解決（這對黃金價格的影響要小），所以，對于金價而言，從中長期走勢而言，可以適當謹慎樂觀。

金價短線行情仍將反復，既有利多（如通脹和歐洲存在的系統性風險），又有利空（如繼續打壓商品帶來的聯動），短期走勢一段時間內可能會形成震蕩（1450/1480-1530區間）。

從技術上看，現貨黃金黃金自1562下跌以來，到1473持穩并連續反彈，初步奠定了1450的支撐效果。該位置是2009年9月2日突破962從而進入超級多頭波段后的多頭止損所在，該止損線經歷了2010年2月、2010年7月，2011年1月的三次大的調整而不破，充分表明了此止損線的有效性。上周四收盤收于1505，但周五收盤回落到1493，這里是強弱分界點1490的極限，如果今日收盤繼續下跌，并跌破1490，則多頭已經無勝算把握，需要出局觀望，下方1450是多頭最后的防線。否則黃金仍有希望以1490為依托繼續向上拓展空間。

日線看，現貨白銀5月4日跌破日線級別多頭止損位40.9后，已經宣告白銀結束了2009年3月始自17以來的超級多頭波段。白銀周線上32將可能是本次下跌短期的轉折點，之后將開始進行有力度的大幅反彈。上周最低已經到達32.3，從幅度上說已經滿足了此波下跌的要求。

保證金操作：小時圖上黃金12日突破1495后進入多頭波段，但上周指出從時間周期看，從1573下跌到1468用了76小時，從1468到1525用了85小時，從1525到周四的1481用了40小時，從時間周期上不完全滿足下跌周期，因此后市將可能繼續在1482以上進行震蕩整理。實事實上周五晚間下破多頭止損1504后，結束了短線多頭波段，并進入空頭波段，驗證了此前空頭筑底時間不夠的擔憂。目前小時圖上進入了三角形震蕩階段，下沿1487，上沿1510，空頭止損1503.4，上破后將進入多頭波段。

黃金白銀走勢，白銀突破35.18后進入多頭波段，周五在黃金下跌較多之時白銀跌幅較淺，相對仍比較強。最低跌到34.43小時收盤，仍在多頭止損34.15之上，目前白銀上處于c浪反彈過程中，上周對調整時間不夠有所擔憂，目前在低位震蕩時間已足夠，更短的觀察點位于34.89，如果跌破，多頭第一道防線將被跌破，將直接考驗34.15多頭止損，如果強勢，應該直接依托34.89展開上升。